Лайди Ашраф. Валютный трейдинг и межрыночный анализ

В книге уделяется внимание практической стороне межрыночных отношений, определяющих поведение валют в зависимости от процентных ставок, цен акций и сырьевых товаров. Автор излагает свой инновационный метод, основанный на принципиально новом подходе к анализу валютного рынка.

Предисловие к русскому изданию

Предисловие

Вступление

Глава 1. Золото и доллар

Конец Бреттон-Вудской системы отмечает начало роста цен на золото

Ужесточение политики ФРС и валютные интервенции приводят к ралли золота

Соглашения центральных банков о продаже золота

Обратная взаимосвязь между золотом и долларом

Недавние исключения из правила инверсии

Использование золота для определения ведущих и отстающих валют

Долгосрочное движение золота

Оценка валют через золото

Корреляции валют и золота

Не забывайте о падении производства золота

Золото и акции: материальные и монетарные активы

Отношение акции/золото

Роль спекулянтов

Золото лишь часть большой картины

Глава 2. Роль нефти на валютном рынке

От золотого стандарта к нефтяному (1970-1980-е гг.)

Избыток нефти и падение цен на нее (1981-1986-е гг.)

Супердоллар и третий нефтяной шок (1980-1984-е гг.)

Мир восстает против сильного доллара (1985-1987-е гг.)

Вторжение Ирака в Кувейт и война в Персидском заливе (1990-1991-е гг.)

Азиатский кризис и просчет ОПЕК (1997-1998-е гг.)

Удорожание нефти в условиях роста мировой экономики и бума доткомов (1999-2000-е гг.)

Иракская война раскручивает нефтяное ралли, доллар спотыкается, Китай выходит на передний план (2002-2007-е гг.)

Глава 3. Когда царил доллар (1999-2001-е гг.)

Главные теории

Годовой анализ движения отдельных валют

Неприятие риска и слабость экономики подстегивают японские акции и иену (1999 г.)

Жесткая политика ФРС и рост притока иностранного капитала повышают курс доллара (2000 г.)

Экономический спад и усиление доллара из-за агрессивного снижения процентных ставок ФРС (2001 г.)

Глава 4. Долларовый медведь пробуждается (2002-2007 гг.)

Начало медвежьего рынка доллара (2002 г.)

Доллар продолжает падать, сырьевые валюты растут (2003 г.)

Восстановление мировой экономики повышает курсы валют относительно доллара США (2004 г.)

Сырьевые валюты растут вместе с долларом, получают распространение сделки керри-трейд (2005 г.)

Уязвимость доллара после завершения ФРС периода двухлетнего ужесточения кредитной политики (2006 г.)

Рекордные цены на нефть повышают курс канадского доллара, беспомощность ФРС ослабляет американский доллар (2007 г.)

Уроки прошлого

Глава 5. Аппетит к риску на рынках

Сделки керри-трейд в иностранной валюте

Использование аппетита к риску для измерения потоков на рынке FX

Подведем итоги (1999-2007 гг.)

Глава 6. Анализ политики ФРС с помощью кривых доходности, динамики цен акции и сырьевых товаров

Кривые доходности и экономика

Типы кривых доходности

Объяснение эффекта инвертированной кривой доходности

Эффективность сигналов кривой доходности

Загадка Гринспена становится проблемой Бернанке

Значение кривых доходности для темпов роста экономики, акций и валют

Зависимость процентных ставок от отношений золота и нефти

Глава 7. Дисбалансы США, диверсификация валютных резервов и доллар США

Двойной дефицит США

Дефицит текущего счета США: старая проблема, новые задачи

Баланс государственного бюджета

Финансирование дефицитов: дорога без будущего?

Анализ потоков капитала, поступающих в США

Американские акции и облигации борются за иностранный капитал

Потоки капитала меняют характер

Прямые иностранные инвестиции, слияния и поглощения

Как долго будет иностранный капитал дешевым?

Не игнорируйте деньги американских инвесторов за границей

Диверсификация валютных резервов: ОПЕК и Ближний Восток

Дальнейшая диверсификация валют неизбежна

Перспектива

Глава 8. Суперциклы сырьевых товаров и валют

Текущий сырьевой цикл по сравнению с предыдущими циклами

Анализ динамики различных видов сырья

Сырьевые товары и их валюты

Экономическое положение развивающихся стран подтверждает положительные прогнозы в отношении продовольствия и зерновых культур

Продовольствие и зерновые культуры и валютный рынок

Энергоэффективности недостаточно, чтобы остановить рост цен на нефть

Нефть и валютный рынок

Медь и золото остаются привлекательными благодаря долгосрочным фундаментальным факторам

Золото и медь и валютный рынок

Господствующие высоты или обычные пузыри?

Глава 9. Некоторые аспекты валютных рынков

Еще раз о кривых доходности

Нужна ли стабилизация доллара?

Насколько сырьевые товары обгонят акции?

Американская политика и доллар США

Заключение

Дополнительные источники информации

Благодарности