Фьючерсы на казначейские билеты
Существует три типа фьючерсов: на 2, 5 и 10 лет. Базовый инструмент для двухлетнего фьючерса – казначейский билет с номиналом в 200.000 долларов, до срока погашения которого остается не более двух лет или не менее 21 месяца.
Базовый инструмент для пятилетних казначейских билетов – облигация с номиналом в 100.000 долларов, первоначальный срок погашения и оставшийся срок погашения которой не больше пяти лет и трех месяцев, а срок погашения не меньше четырех лет и трех месяцев.
Базовый инструмент для 10-летних казначейских билетов – облигация с 6-процентным гипотетическим казначейским билетом с номиналом в 100.000 долларов, срок погашения которой не меньше 6,5 лет и не больше 10 лет с момента поставки. Опционы на поставку позволяют стороне с короткой позицией осуществлять поставку из набора приемлемых казначейских билетов таких билетов, которые являются выпуском с самой дешевой поставкой. Сторона с короткой позицией получает:
(Котируемая фьючерсная цена х коэффициент пересчета) + начисленный процент
Сторона с короткой позицией оценивает казначейскую облигацию с наиболее дешевой поставкой как выпуск из числа приемлемых выпусков, имеющих самую высокую подразумеваемую ставку репо, и осуществляет поставку в день расчета. Сторона с короткой позицией платит, чтобы купить казначейскую облигацию:
Котируемая цена + Начисленный процент
Слава Україні!
Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:
Exness – для доступу до валютного ринку;
RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;
Deriv – для опціонної торгівлі.
Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:
рейтинг ПАММ-рахунків;
рейтинг ПАММ-портфелів.
Все буде Україна!
Отношение того, что сторона с короткой позицией получает и платит, равно единице плюс подразумеваемая ставка репо, зарабатываемая стороной с короткой позицией, подобная ставке репо (которую платит дилер), подразумеваемой в контракте, где правительственный дилер по ценным бумагам берет заем (осуществляет продажу без покрытия) для финансирования покупки казначейских ценных бумаг с соглашением об обратной покупке выпуска у покупателя в некоторое время в будущем по более высокой цене. То есть отношение «котируемая фьючерсная цена х коэффициент пересчета/котируемая наличная цена» может интерпретироваться как единица плюс подразумеваемая ставка репо.
Пример: Котируемая фьючерсная цена составляет 105-23. Дана цена и соответствующие коэффициенты пересчета для трех облигаций. Какая облигация является самой дешевой для поставки?
Самой дешевой для поставки является облигация С, дающая подразумеваемую ставку репо в 8,77%. Ставки репо для облигаций А и В соответственно равны 7,82 и 8,35%.
| 
