В поисках «исключительно вкусных паттернов»
Многие, из действительно хороших сделок требуют, чтобы вы ответно разместили вашу сделку, как исчезнет самое последнее движение, – что делает вас еретиком. Как еретик, вы больше не являетесь частью толпы. Вам, возможно, придется остаться одному, изредка вызывая сомнения или даже озлобленность ваших друзей и единомышленников.
Широкое чтение о мозге, и то, как работает наш процесс принятия решений, дало мне повысить свою уверенность до уровня, который позволяет размещать сделки с меньшим напряжением и когнитивным диссонансом, особенно, те сделки, которые исчезают при смене последнего направления рынка.
Самоконтроль является обязательным, когда рынки начинают бежать изо всех сил; в прошлом, когда я не работал на месте спокойно с самообладанием, я испытывал проблемы с признанием факта, что я пропустил большое движение, иногда, получая в конце бедную торговую позицию и чрезмерный риск.
Давайте посмотрим на некоторые реальные примеры рыночной структуры, которые предоставляют как великолепные торговые возможности, так и эмоциональные сложности.
Во-первых, мы изучим развитие контр-трендовых аукционов. Только что, перед началом контр-трендового ралли, полноразмерный фьючерсный контракт S&P 500 снизился на $21,000 (смотри область в прямоугольнике на Рисунке 7.5).
Если вы никогда не торговали, вам будет трудно связать это с эмоциями, какие вызываются видом такой волатильности. Даже опытные трейдеры страдают от скачков давления и эффекта выброса адреналина, когда рынок проходит такое расстояние за столь короткий период времени, что делает более трудным поддерживать эмоциональный контроль и объективность. Понимая эту естественную человеческую реакцию, я редко торгую первый контр-трендовый аукцион, следующий за значительным направленным движением. Просто слишком интенсивные эмоциональные перегрузки.
(Рисунок 7.6) служит нескольким целям.
Во-первых, он предлагает обзор восходящего прорыва, который начался в Ноябре 2005 г. и закончился в Мае 2006 г. (Это тот же самый период, показанный в Главе 6, что позволяет сохранять нам непрерывность темы.)
Во-вторых, он позволяет нам более легко визуализировать поведение рынка в течение восходящего аукциона с Ноября 2005 г. по Май 2006 г. так, что мы можем лучше понять, как меняется это поведение, когда становиться ясно, что среднесрочный аукцион меняет курс, поворачивая вниз.
В-третьих, он раскрывает первый значимый минимум, который произошел после нелинейного нисходящего аукциона.
Минимум на 24 Мая, знаменует собой начало первого контр-трендового (восходящего) аукциона. После того, как избыток установил минимум, трудно сказать, насколько долго контр-трендовый аукцион будет продолжаться. В этом примере, можно с уверенностью предположить, что первый контр-трендовый аукцион не пойдет очень далеко, поскольку рынок только что так резко упал, что ему, скорее всего, потребуется некоторое время, чтобы прийти в равновесие, дав каждому время, чтобы перевести дух.
Я предпочитаю подождать и изучить первый контр-трендовый аукцион, извлекая из него как можно больше возможной информации. Если он повернет к долгосрочному минимуму, там по дороге вниз, будет много хороших сделок.
Теперь, давайте более подробно рассмотрим контр-трендовый аукцион с помощью рыночного профиля.
От восходящего прорыва Ноября 2005 г. до максимума Мая 2006 г., покупка каждого прерывания, в конечном счете, вознаграждает трейдеров, более высокими ценами. Трейдеры – подобно всем, – имеют привычку делать что-то, пока это не перестает работать.
Из этого следует, как только становится ясно, что среднесрочный тренд развернулся вниз, ожидаемым поведением трейдера, было бы переключиться на противоположную стратегию, продавать на ралли, и выкупать на прерываниях.
(Рисунок 7.6) показывает первый значимый минимум, последующего нелинейного прерывания от 11 Мая, происходящий на 24-е Мая – этот минимум знаменует собой начало первого контр-трендового аукциона. Давайте поместим под микроскоп контр-трендовый аукцион, и изучим аукционы посредством рыночного профиля, подробно на (Рисунке 7.7).
Минимум произошел в «J» период, и рынок отчетливо закрылся в верхней четверти профиля. На следующий день, рынок устанавливает явно более высокую цену и ценность. (Нас всегда больше интересует ценность, чем цена.)
Сплошная линия справа от каждого профиля отмечает дневную область ценности. Обратите внимание, что День 2 был довольно удлиненным, который говорит нам, что цены с легкостью торговались выше. Объем был приблизительно 1.6 billion, который из наших ранних руководящих принципов (диапазон от 1.6 до 2 billion является нормальным) был легким. Легкий объем должен предупредить вас, о том факте, что попытка восходящего аукциона является слабой. Однако, индивидуальные показатели всегда следует рассматривать в пределах более широкого контекста – рынок закрылся на максимуме и дневной профиль был удлиненным, значит можно предположить, что ралли не является завершенным.
Будучи инвестором или трейдером, вы должны постоянно собирать и обрабатывать информацию, как только каждый аукцион разворачивается перед вами.
Довольно часто можно наблюдать, что некоторая из собранной вами информации, противоречит другой информации, явление, которое часто вызвано тем, что различные временные периоды реагируют на разные критерии. Помните, это широко распространено, иметь среднесрочный аукцион идущий в одну сторону, и либо более короткий или долгосрочный аукцион, идущий в другом направлении.
Обратите внимание на (Рисунок 7.7), на День 3 ралли, каким приземистым становится профиль (от максимума до минимума) и широким (слева направо), который предполагает, что контр-трендовое ралли подходит к концу, или закончилось. Кроме того, день имел легкий объем – другое указание, что ралли подходит к концу. Это была трехдневная краткосрочная торговля, из которой должен был быть выход на День 3.
Легкий объем предоставил раннее предупреждение на День 2, и форма профиля и другой легкий объем в отчете на День 3 указывали, что шансы на продолжение были низкими.
Контр-трендовые аукционы, которые по определению против тренда, обычно требуют более быстрые выходы.
До и после размещения вашей сделки, самым важным вопросом является: Как много уверенности демонстрирует рынок, для поддержки вашего торгового решения?
Некоторые из факторов контроля, чтобы лучше понять уверенность рынка являются:
* Предпринятое направление – в какую сторону, рынок пытается идти?
* Объем, связанный с направленным движением.
* Размещение области ценности – перекрывающееся к верху, более высокое, без изменения, перекрывающееся к низу, более низкое.
* Форма – профиль был удлиненный, симметричный или приземистый.
Как мы говорили, рыночный профиль позволяет увидеть структуру, раскрывающую рыночную активность. И со временем, ваш опыт позволит распознавать частичные паттерны, которые позволяют визуализировать, как могут разворачиваться дневные аукционы. Мы всегда в поисках выявления сделок, которые включают выгодное соотношение риск/вознаграждение.
Для человеческого мозга невозможно точно усвоить, понять и проанализировать плотный занавес информации, которая влияет на рынок от момента к моменту.
Но мозг эволюционировал, чтобы быть на редкость умелым в распознавании образов, а рыночный профиль захватывает сложные и постоянно меняющиеся взаимосвязи, представленные рынком в паттернах, которые могут быть распознаны и поняты интуитивно понятным способом.
Ralph Koster, автор книги «A Theory of Fun for Game Design» (Scottsdale, AZ: Paraglyph, 2004) писал: «Основываясь на моем чтении, человеческий мозг является большей частью прожорливым потребителем образов, мягкой, пухлой, серой концепцией Pac-Man. Игры просто являются исключительно вкусными образами, чтобы их съесть.»
Мы считаем, что одна из проблем с паттернами, заключается в том, что наш разум также склонен находить паттерны, которых не существует. Мы ищем образы, которые поддерживают наши убеждения – это просто человеческая природа. С точки зрения инвестиций, эта тенденция становится почти неизбежной, если вы также слушаете шумиху на телевидении и в новостных бюллетенях «экспертов»; через небольшое время, мозг начинает активно скрывать правду от вас.
Просветительская книга Koster's об играх и игровом дизайне. Дело в том, что торговля является игрой, в которой есть победители и проигравшие, счет держится в долларах и в центах, а все важные ходы могут сделать или сломать финансового управляющего (не говоря уже о личном состоянии).
Вот почему, мы продолжаем повторять о таких важных факторах, – как форма профиля, область ценности, и распределение объема, – которые позволяют объективно видеть то, что рынок действительно говорит нам.
|
