Справедливая ценность
Справедливая ценность определяется как уровни цен, которые привлекают наибольший объем торговли.
Как вы увидите, по мере того, как мы прогрессируем, справедливая ценность имеет различную актуальность для разных временных периодов. Рынки в целом являются «справедливыми» только в дневном периоде, и то, что считается справедливым в дневном периоде, часто несправедливо с долгосрочной точки зрения. Поскольку разворачивается рыночный двусторонний аукцион, идет постоянный поиск информации между покупателями и продавцами (почти таким же способом, производители и дистрибьюторы постоянно ищут информацию друг о друге, чтобы максимизировать прибыль). Как только одна из сторон воспринимает преимущество, она будет пытаться двигать цену дальше от справедливой ценности, в целях увеличения прибыли. Это предпринятое расхождение является постоянным, и рыночный профиль делает запись результатов аукционов на гистограмме или кривой распределения.
Исторически, ученые использовали гистограмму для организации данных так, чтобы можно было наблюдать и лучше понимать данные. Так Питер Бернстейн (Peter Bernstein) утверждает в своей книге «Against the Gods: The Remarkable Story of Risk» (New York: John Wiley & Sons, 1998 г.), «Кривая нормального распределения или колоколообразная кривая, позволила эволюционировать человеческой цивилизации», предоставив средство для статистического определения потенциального риска и вознаграждения, присущих для любого предприятия (такого как, открытие торгового пути в Вест-Индию).
Гистограмма рыночного профиля создается через систему поступательного развития открытия рыночной информации – непрерывный двусторонний аукционный процесс, который рекламирует цену для того, чтобы распределить объем на справедливой и конкурентной основе. Объем или активность участников торгов определяет, действительно ли или нет, отклонения от ценности могут быть устойчивыми. В один день, продавцы обескуражены ценами ниже ценности, а покупатели обескуражены ценами выше ценности. Когда обе стороны, по существу, устанавливают «область ценности», любое движение прочь от ценности будет отключать поток аукционной деятельности, пока цена не вернется к равновесию. Это широко известно, как возврат к среднему значению.
На другой день, тот же рынок может найти отклонения от ценности – более высокие или более низкие цены – фактически привлекают больше объема, чем выключают его, что заставляет участников провести переоценку их идеи ценности (инвесторы, которые совершают сделки через возврат к среднему, будут не в состоянии поддерживать прибыльность, когда отклонения от ценности успешные).
Мы показываем, как осведомленные в Профиле опытные трейдеры, могут воспринимать обе ситуации, в то время как, разворачиваются рынки, путем наблюдения графического изображения Профиля, взаимосвязи между временем, ценой и объемом – истинных основ поведения рынка.
В обсуждении выше, мы ссылались на дневной период; однако, эта же теория применима ко всем временным периодам. В то время как, мы пока еще не описали эти временные периоды, мы уже ссылались на них, как на трейдеров скальперов, дневного периода, краткосрочного периода, среднесрочного и долгосрочного периодов.
|
