К вершинам Forex своими силами Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Forex для ленивых Лучшие дилинговые центры
Ведихин А. и др. Forex от первого лица

Авторы книги являются руководителями дилингового центра «Альпари» – одного из крупнейших Форекс-брокеров России, поэтому они с полным основанием могут рассказать читателю о тайнах валютообменных операций от первого лица. Книга рассчитана как на новичков, которым интересны альтернативные банковским депозитам способы вложения денег, так и на профессионалов валютного трейдинга.

Какой ДЦ лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Управление риском отдельной акции

Чувствительность к рыночному риску отдельной акции, находящейся в собственности, может быть уменьшена посредством продажи фьючерсных контрактов на основе фондовых индексов или покупки опционов пут. Например, 8 августа хедж-фонд имеет 20,000 акций компании Microsoft и продолжает продавать опционы колл на эти подлежащие акции. Фонд хеджирования, в сущности, продолжает создавать дивиденды из не приносящей дивиденд акции, такой как акция Microsoft. В течение следующих трех месяцев не происходит запросов на поставку акций Microsoft, и хедж-фонд обеспокоен вероятностью падения на фондовом рынке на 10 процентов или более. Акция Microsoft в это время оценивается в 54 доллара с бетой 1,3. Цена декабрьского индексного фьючерса S&P500 составляет 905,50. Фонд хеджирования собирается занять короткую позицию по шести декабрьским фьючерсным контрактам. Число фьючерсных контрактов, которые фонд хеджирования должен продать, хеджируя свою чувствительность к рыночному риску (β), оценивается так:



β = бета акции;
S = рыночная стоимость акции;
F = рыночная стоимость одного фьючерсного контракта;
h = 1,3 (20.000x54/250x905,50) = 6,202, округленные до 6 контрактов.


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Forex4you – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 16.11.2017 г.).


Подведем итоги хеджирования отдельной акции с помощью фьючерса:

8 августа
Наличная цена: $1,080,000 (20.000 акций по $54)
Цена декабрьского индексного фьючерса S&P 500: 905,50
Цена одного контракта: 250 умножить на 905,50 = $226.375

Продаем 6 сентябрьских фьючерсов S&P500:

8 ноября
Наличная цена: $1,000,000 (20.000 акций по $50)
Цена декабрьского индексного фьючерса S&P 500: 860,80

Результаты:

Убыток в 80.000 долларов на рынке акций
Прибыль по фьючерсам: 6 (250) (905,5 – 860,80) = $67.050
Чистый убыток: -$12.950

Эффективность этого хеджа равна 83,81 процента, что определяется отношением прибылей и убытков в наличных и фьючерсных сделках, то есть $67.050/$80.000.

Содержание Далее
К вершинам Forex своими силами Яндекс.Метрика