Авторы книги являются руководителями дилингового центра «Альпари» – одного из крупнейших Форекс-брокеров России, поэтому они с полным основанием могут рассказать читателю о тайнах валютообменных операций от первого лица. Книга рассчитана как на новичков, которым интересны альтернативные банковским депозитам способы вложения денег, так и на профессионалов валютного трейдинга.

Относительный паритет покупательной способности

В этом контексте предположим, что цены в Великобритании растут быстрее, чем в США, требуя 110 фунтов для приобретения той же самой корзины товаров и услуг, которая год назад стоила 100 фунтов. Идентичная корзина в США, которая год назад стоила 150 долларов, теперь стоит 157,50 доллара. Подразумеваемый обменный курс, основанный на Законе единой цены, должен быть равен отношению $157,50/£110 или $1,4318/£.

В этом сценарии потеря покупательной способности происходит из-за более высокой инфляции в Великобритании относительно США, в результате чего для покупки той же самой корзины товаров требуется на 10% больше фунтов. Американские потребители также испытывают потерю покупательной способности в долларах на 5%, поскольку им нужно 157,50 доллара, чтобы приобрести корзину товаров и услуг, которые раньше внутри страны стоили 150 долларов. Таким образом, произойдет переход покупательной способности от Великобритании к США (при условии, что обменный курс корректируется к новому равновесию, основанному на паритете покупательной способности (ППС)). Британские товары становятся относительно более привлекательными с падением импортных цен и повышением экспортных цен (переход происходит полностью) из-за относительной потери покупательной способности британских граждан и относительного увеличения покупательной способности американских граждан, покупающих более дешевые импортные товары, как показано на Рис. 160.

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

Следовательно, валютный рынок перемещает покупательную способность между этими двумя странами как спотовую, а ожидаемый будущий валютный курс изменяется вследствие изменения основных экономических показателей и изменения ожиданий. Относительный ППС сохраняется, когда полученный подразумеваемый обменный курс представляет собой отношение цен во времени 1 (будущая цена) на Рис. 160, выраженное в долларах и фунтах, то есть $1,4318/£. Таким образом, из приложения следует, что ожидаемый, или будущий, обменный курс S_t связан с текущим спот-курсом S₀, умноженным на отношение суммы единицы и соответствующего темпа инфляции П_$, П_f в США и Великобритании, то есть ожидаемый обменный курс S₁ таков, как он определен в уравнении:

Приблизительная версия относительного ППС подразумевает, что процентное изменение обменного курса равно инфляционной разнице цен, как показано в уравнении:

На Рис. 161 графически представлена функция из уравнения 4. Линия ППС – это местоположение всех точек, где процент изменения валютных курсов в прямой котировке идентичен инфляционной разнице цен, выраженной в долларах и иностранной валюте. Отклонения от паритетной линии дают возможность покупать товары и услуги в стране, валюта которой не повышалась в цене и не обесценивалась в соответствии с инфляционной разницей цен и в нарушении Закона единой цены. Например, точки слева от линии ППС, например, А, где инфляционная разница цен положительна, то есть составляет приблизительно 3% (американская инфляция выше иностранной на 3%), а иностранная валюта оценивается на 4% выше по отношению паритета к доллару: (S₁ – S₀) / S₀ = 4%.

Такой сценарий делает иностранные товары и услуги более дорогими для покупки Соединенными Штатами; аналогичным образом, американские товары и услуги становятся привлекательными для покупки иностранцами до восстановления паритета. Доллар США должен повыситься в цене на 1% против иностранной валюты для поддержания паритета. Потеря покупательной способности американскими гражданами при покупке иностранных товаров и услуг в этом сценарии убеждает их не покупать дорогие импортные товары. Увеличение покупательной способности иностранных индивидуумов вследствие того факта, что их валюта покупает больше долларов США, побуждает их покупать больше товаров и услуг, импортированных из США. Повышенный спрос на американские товары и услуги ведет к большему спросу на доллар и повышению его стоимости. Слева от линии ППС переходы покупательной способности от США к зарубежным странам продолжаются до тех пор, пока не восстановится валютный паритет.

Справа от линии ППС, например, в точке В происходит переход покупательной способности от зарубежных стран к США, поскольку иностранная валюта не повышается в цене на величину инфляционной разницы цен, делая иностранные товары и услуги относительно более привлекательными для США. Этот сценарий продолжается до тех пор, пока не достигнут паритет и не происходит переход покупательной способности от одной страны к другой. Большинство свидетельств имеет тенденцию отклонять относительную версию ППС в краткосрочной перспективе, в то же время обеспечивая небольшую поддержку долгосрочной перспективы.