FOREX – инструмент извлечения дохода для частного инвестора. Основные понятия и принципы маржинальной торговли на рынке FOREX
Еще недавно рынок FOREX был практически недоступен для частного инвестора. Однако всеобщая компьютеризация и развитие Интернета привели к колоссальному росту популярности этого рынка среди частных инвесторов. Однако главным фактором столь стремительного роста популярности валютного рынка, безусловно, является появление возможности торговать с кредитным плечом. Т.е. имея всего лишь 200 USD, Вы сможете совершать сделки на суммы до 20,000 USD. А недостающие 19,800 долларов США дилинговый центр предоставит Вам в кредит.
Маржинальная торговля – проведение торговых операций с использованием кредитного плеча, когда трейдер имеет возможность совершать сделки на суммы, значительно превышающие размер его торгового счета.
Кредитное плечо – это соотношение между суммой залога и выделяемым под нее заемным капиталом: 1:20, 1:40, 1:50, 1:100. Кредитное плечо 1:100 означает, что для осуществления сделки необходимо иметь на торговом счете в дилинговом центре сумму в 100 раз меньшую, чем сумма сделки.
В зависимости от значений макроэкономических показателей, учетных ставок, политики центральных банков, времени суток, предпочтений и ожиданий участников рынка FOREX и от множества иных причин котировки валют находятся в непрерывном движении. Задача частного инвестора – попытаться определить направление будущей динамики курса валюты и купить валюту, цена на которую повышается, и продать валюту, цена на которую падает, а затем, совершив обратную сделку, получить прибыль.
Допустим, Вы внесли 500 долларов США на свой торговый счет. Дилинговый центр предоставляет Вам кредитное плечо 1:100. Это означает, что, имея 500 долларов на счете, Вы сможете совершить одну или несколько сделок суммарным объемом максимум 50,000 USD. Однако согласно правилам контроля над капиталом (Money Management), которые мы рассмотрим ниже, не рекомендуется совершать сделки на весь счет, т.к. возрастает риск потери средств в результате неблагоприятного изменения курса. Предположим, что Вы проанализировали рынок (о методах технического и фундаментального анализа мы также расскажем ниже) и считаете, что курс EUR/GBP пойдет вверх. Текущий курс – 0.6896/0.6900. Напомним, что:
Курс (котировка) валютной пары – это сколько единиц валюты, стоящей второй в аббревиатуре, дают за 1 единицу валюты, которая стоит первой в аббревиатуре. Например, фраза «курс евро против американского доллара (EUR/USD) равен 1.2505» означает, что за 1 евро дают 1.2505 доллара США.
Bid (бид) – это цена, по которой Вы можете продать валюту, стоящую первой в аббревиатуре (в нашем примере – евро), и купить соответствующее количество валюты, стоящей второй в аббревиатуре (в нашем примере – доллар США).
Ask (аск) – это цена, по которой Вы можете купить валюту, стоящую первой в аббревиатуре (в нашем примере – евро), и продать соответствующее количество валюты, стоящей второй в аббревиатуре (в нашем примере – доллар США).
Spread (спрэд) – разница между Ask и Bid.
На рынке FOREX выражение «купить EUR/USD» означает покупку валюты, стоящей первой в аббревиатуре, и продажу валюты, стоящей второй в аббревиатуре, т.е. покупку евро с одновременной продажей долларов. Покупка всегда происходит по цене Ask. Выражение «продать EUR/USD» означает продажу евро (первой валюты) и покупку долларов США (второй валюты). Продажа всегда происходит по цене Bid.
Вернемся к нашему примеру. Поскольку Вы считаете, что курс EUR/GBP пойдет вверх, то Вы покупаете 10,000 EUR/GBP (покупаете EUR и продаете GBP) по текущему курсу, т.е. по котировке Ask (0.6900). Предположим, что наш прогноз оказался верным, и курс EUR/GBP вырос на 100 пипсов.
Pips (пипс) – это минимальная величина изменения цены. Для валютной пары EUR/GBP 1 пипс равен 0.0001. Для других валютных пар значения 1 пипса приведены в Табл. 8.
Поскольку Ваш прогноз оказался верным и курс EUR/GBP вырос на 100 пипсов (т.е. до 0.6996/0.7000), Вы принимаете решение зафиксировать прибыль на этом уровне. Вы закрываете свою открытую позицию на покупку продажей. Т.к. продаем всегда по цене Bid, то Вы можете продать EUR/GBP (продать EUR и купить GBP) по цене 0.6996. Финансовый результат Вашей сделки показан в Табл. 7.
Значит, на этой сделке Вы заработали 96 GBP, что составляет примерно 175.11 долларов США по текущему курсу GBP/USD 1.8241.
Сколько же денежных средств было задействовано под эту сделку? Вначале дадим несколько определений.
Необходимая маржа (Margin, или Necessary Margin) – это свободные денежные средства на торговом счете, которые необходимо иметь, чтобы открыть позицию указанного объема. Например, при кредитном плече 1:100 необходимая маржа будет составлять 1% от размера сделки, при плече 1:50 – 2%, при плече 1:25 – 4% и т.д.
Свободная маржа (Free Margin) – это денежные средства на торговом счете, необремененные в качестве залога под открытые позиции (в виде необходимой маржи). Рассчитывается по формуле: Equity – Margin.
Equity – текущее состояние счета. Определяется по формуле: Balance + Floating Profit – Floating Loss, где:
Плавающая прибыль (Floating Profit) и плавающий убыток (Floating Loss) – незафиксированные прибыль и убыток по открытым позициям, рассчитанные исходя из текущих котировок.
Баланс (Balance) – совокупный финансовый результат всех полных законченных транзакций (закрытых сделок) и неторговых операций (операций внесения депозита/снятия средств с депозита) по торговому счету.
Полная законченная транзакция состоит из двух противоположных торговых операций с одинаковым объемом (открытие позиции и закрытие позиции): покупки с последующей продажей или продажи с последующей покупкой.
Вернемся к нашему примеру. Поскольку дилинговый центр предоставил Вам кредитное плечо 1:100, это означает, что для совершения сделки Вам необходимо было иметь сумму, в сто раз меньшую. Объем сделки был 10,000 EUR (т.е. 0.1 лота – см. Табл. 8), поэтому необходимая маржа для совершения такой операции составляет 100 EUR, или 125,84 USD (по текущему курсу EUR/USD в 1.2584). Ваша прибыль составила 175,11 USD, или 35% от величины депозита. За какой период времени могло произойти движение по EUR/GBP в 100 пипсов? История торгов показывает, что на это может потребоваться от нескольких десятков минут до нескольких дней. Таким образом, вложив 500 долларов США, Вы в течение нескольких часов заработали 175.11 долларов. Неплохая доходность! Однако с такой же скоростью Вы можете и проиграть. Именно использование таких больших кредитных плеч (1:100) вкупе с сильной изменчивостью котировок валют и делает рынок FOREX таким высокодоходным, но и высоко рискованным. Для снижения рисков существует целая система правил контроля над капиталом. При условии соблюдения этих правил риски снижаются практически до нуля, а доходность вложений будет составлять уже не десятки процентов в день, но все же будет значительно превышать проценты по банковским вкладам. Вопросы по разработке собственной системы управления рисками (Money Management) будут рассмотрены ниже, в разделе «Money management – система управления рисками». Внимательно прочитайте и изучите этот раздел, в противном случае прибыльность Вашей торговли на рынке FOREX будет носить случайный характер и будет сильно зависеть от множества факторов, но не от Вас.
Вернемся к нашему примеру. В момент заключения первой сделки у Вас плавающие прибыль и убыток были равны нулю. Следовательно, в тот момент Balance = Equity = Free Margin, а необходимая маржа была равна 0. Сразу же после совершения сделки, когда еще текущая котировка 0.6896/0.6900 не изменилась, у Вас сразу же образовались плавающие убытки в виде потери на спрэде (если бы Вы тут же закрыли позицию по цене Bid 0.6896, то Вы бы потеряли 4 пипса спрэда, в нашем примере – 4 GBP) в размере 7.30 USD (см. Табл. 9).
Margin Level – выраженное в процентах отношение Equity к необходимой марже. Определяется по формуле: (Equity/Margjn)xl00%.
Предположим, что через некоторое время после открытия позиции курс достиг 0.6940/0.6944 и впоследствии вырос до 0,6996/0,7000, и вы решили закрыть позицию. Состояние торгового счета будет описываться Табл. 10.
Теперь рассмотрим неблагоприятный вариант развития событий – курс, вопреки Вашим ожиданиям, начал падать. Несмотря на огромные возможности, которые предоставляет информационно-торговый терминал MetaTrader для анализа рынка FOREX, практически невозможно добиться того, чтобы каждая сделка была прибыльной. У опытного трейдера процент прибыльных сделок составляет 75 – 80%. Значит, 20 – 25% сделок будут убыточными. Поэтому чрезвычайно важно перед открытием позиции определить не только уровень, на котором Вы будете фиксировать прибыль (в нашем примере это 0.6996/0.7000), но и тот уровень, на котором Вы в случае неблагоприятного развития событий признаете свою ошибку и закроете сделку с убытком. Любые решения, принятые до открытия позиции, как правило, будут верными, в то время как подавляющее большинство решений, принятых после открытия позиции, будут эмоциональными, а значит, неудачными. Поэтому эти уровни Вам необходимо определить заранее и сразу же после открытия позиции выставить ордера Stop Loss и Take Profit, используя клиентский терминал MetaTrader.
Take Profit – распоряжение дилинговому центру на закрытие позиции в случае, если текущая котировка достигнет уровня Take Profit ордера. Этот ордер выставляется по цене, лучшей для трейдера, чем была в момент выставления ордера (Рис. 1). В случае если цена дойдет до этого уровня, позиция будет закрыта по цене Take Profit ордера.
Stop Loss – распоряжение дилинговому центру на закрытие позиции, когда текущая цена достигнет уровня Stop Loss ордера. Этот ордер выставляется по цене, худшей для трейдера, чем была в момент выставления ордера (см. Рис. 1). В случае если цена дойдет до этого уровня, позиция будет закрыта по цене Stop Loss ордера.
Выставление ордеров Take Profit и Stop Loss позволяет трейдеру не находиться все время перед монитором компьютера в ожидании развязки (благоприятной или неблагоприятной). Ордера Take Profit и Stop Loss будут исполнены автоматически при достижении ценой уровня ордера, поэтому после их выставления можно спокойно выключить компьютер и ждать исполнения одного из ордеров.
Итак, вернемся к нашему примеру. Допустим, что после открытия позиции Вы установили уровень Stop Loss на уровне 0.6850/0.6854, и курс начал падать, достигнув уровня ордера. В этом случае позиция будет автоматически закрыта на уровне 0.6850, а состояние торгового счета будет описываться Табл. 11.
А что происходило бы, если бы Вы не выставили Stop Loss ордер, а цена продолжила бы падение? Тогда дилинговый центр закрыл бы Вашу позицию, если бы Equity упало ниже 20% необходимой маржи (эта цифра может отличаться в разных дилинговых центрах, но, как правило, лежит в диапазоне 10 – 30%). В нашем примере 20% необходимой маржи составляет 125.84 USD x 20% = 25.16 USD. Значит, при появлении котировки 0.6639/0.6643 и ниже дилинговый центр будет иметь право принудительно закрыть Вашу убыточную позицию по текущей цене (закрытие по stop out – см. Табл. 12).
Stop out – распоряжение на принудительное закрытие позиции, генерируемое сервером в случае нехватки у клиента денежных средств на поддержание открытых позиций.
Рассмотренный выше пример принудительного закрытия по stop out – неизбежный результат несоблюдения правил контроля над капиталом (Money Management), рассматриваемых ниже. Поэтому для успешной работы необходимо не только умение правильно спрогнозировать предстоящую динамику курса валюты, но и умение (и желание) управлять своими рисками.
Неосвещенным остался один момент: какую плату берет дилинговый центр за предоставление кредитного плеча.
Если Вы закрываете сделку до 02:00 ночи по московскому времени, то дилинговый центр предоставляет Вам кредит бесплатно. Если же у Вас позиция осталась открытой в 02:00 мск, то дилинговый центр начисляет или списывает с Вашего торгового счета сторидж.
Storage (сторидж) – это плата за перенос позиции через ночь (овернайт). Он может быть как положительным (т.е. прибавляется на торговый счет), так и отрицательным (списывается с торгового счета). Величина сториджа зависит от разницы процентных ставок стран, по чьим валютам совершена сделка.
Предположим, что в Европе ставка 4.25%, а в Америке – 3.50%. Допустим, у Вас открыта короткая позиция по EUR/USD (позиция на продажу) размером в 1 лот, т.е. Вы продали 100,000 EUR, предварительно заняв их под 4.25% годовых. Продав евро, Вы купили доллары США, которые были размещены на депозит под 3.50% годовых. Ваши издержки по транзакции составили 0.75% годовых (4.25% – 3.50%), или 937.5 долларов в год / 2.57 доллара в день (при курсе EUR/USD 1.2500). Значит, с Вас каждый день в 02:00 мск за 1 лот открытой короткой позиции по EUR/USD будут списывать 2.57 доллара.
В случае наличия длинной позиции в нашем примере Вам, по аналогии, каждый день будет начисляться 2.57 долларов США. В реальности дилинговым центром списывается чуть больше, чем $ 2.57, а начисляется чуть меньше, чем $ 2.57. Это «чуть-чуть» берет себе дилинговый центр за хлопоты по переносу Вашей позиции на следующий день.
Обратите внимание на то, что за перенос ПОЗИЦИЙ В НОЧЬ со среды на четверг сторидж взимается/начисляется в тройном размере. Это происходит из-за того, что датой валютирования по позиции, открытой в среду, является пятница. Поэтому во время переноса позиции через ночь со среды на четверг дата валютирования должна увеличится не на 1 день, а на целых 3 дня (суббота-воскресенье – выходные дни), что и ведет к увеличению размера сториджа в этот день.
| 
