Авторы книги являются руководителями дилингового центра «Альпари» – одного из крупнейших Форекс-брокеров России, поэтому они с полным основанием могут рассказать читателю о тайнах валютообменных операций от первого лица. Книга рассчитана как на новичков, которым интересны альтернативные банковским депозитам способы вложения денег, так и на профессионалов валютного трейдинга.

Приблизительный срок действия

Когда изменения в доходе являются небольшими, прогнозируемая цена, основанная на сроке действия, почти соответствует фактической цене, как показано на Рис. 196. Тем не менее, ошибка прогноза увеличивается по мере того, как изменения в доходе становятся существенными. Изменения в доходе в действительности являются относительно небольшими на рынке, и приблизительный срок действия (D„) в уравнении 29 обеспечивает разумную оценку риска для облигации или портфеля облигаций:

Приблизительный срок действия, оцененный с помощью уравнения 29 для облигаций из Табл. 37, показан в Табл. 38.

За исключением долгосрочной 20-летней чистой облигации с нулевым купоном, приблизительный срок действия обеспечивает разумную оценку волатильности облигации. Когда изменения дохода относительно высоки, для измерения риска облигации или портфеля облигаций может использоваться комбинация срока действия и выпуклости. Уравнение 30 определяет процентное изменение цены вследствие срока действия и выпуклости.

Слава Україні!

Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:

Exness – для доступу до валютного ринку;

RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;

Deriv – для опціонної торгівлі.

Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:

рейтинг ПАММ-рахунків;

рейтинг ПАММ-портфелів.

Все буде Україна!

ΔР/Р = – (измененный срок действия) х (изменение в доходе) + 1/2(выпуклость) х (изменение в доходе)

ΔP/P= -D_p x ΔY + 1/2C x (ΔY)²

где

С – выпуклость облигации.

Приблизительная выпуклость (С_а) определяется в уравнении 31.

Приблизительная выпуклость для 20-летней облигации с нулевым купоном при изменении в доходе на +/-100 базисных пунктов такова:

Процентное изменение цены вследствие срока действия и выпуклости в уравнении 30 для 20-летней облигации с нулевым купоном будет равно: ΔP/Р = -18,5(+/- 0,01) + 1/2(387,53)(0,01)² = +/- 0,1851 + 0,0194 = + 0.2045, -0.1657

Фактическая выпуклость этой облигации равна 386,47. Процентные изменения цен вследствие комбинации срока действия и выпуклости равны соответственно + 0,2045 и -0,1657, что является существенным улучшением по сравнению с оценками, основанными только на сроке действия и приведенными в Табл. 36.