Упреждающее хеджирование слабеющей валюты
Валютные фьючерсные контракты могут использоваться для хеджирования против слабеющей валютной позиции на рынке, где доход в форме дивиденда, процента, лицензионных платежей и иной форме, как ожидается, будет получен в будущем в мягкой валюте. Сторона с длинной позицией в мягкой валюте может занять компенсирующую позицию на фьючерсном рынке, продавая валютные фьючерсные контракты. Хеджированная позиция устраняет изменчивость открытой позиции и дает постоянное вознаграждение с нулевой дисперсией.
Пример: 8 августа американская многонациональная компания ожидает 295 миллионов мексиканских песо за репатриацию дохода от совместного предприятия с мексиканской компанией через три месяца. Управляющий финансами обеспокоен вероятностью девальвации песо в следующие три месяца. В настоящее время песо котируется по курсу $0,1027/песо. Управляющий финансами решает продать декабрьский фьючерс без покрытия за 0,10023 доллара. Посмотрим на результаты хеджа.
Слава Україні!
Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:
Exness – для доступу до валютного ринку;
RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;
Deriv – для опціонної торгівлі.
Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:
рейтинг ПАММ-рахунків;
рейтинг ПАММ-портфелів.
Все буде Україна!
Итак, УПРЕЖДАЮЩЕЕ ХЕДЖИРОВАНИЕ СЛАБЕЮЩЕЙ ВАЛЮТЫ:
8 августа, рынок наличного товара
Спот-курс: $0,1027/песо
Сумма к получению по наличному курсу: $30.296.500
Декабрьский фьючерс: $0,10023/песо
Цена за 500.000 мексиканских песо: 50.115 $
Продаем 590 декабрьских фьючерсных контрактов
Через шесть месяцев:
Спот-курс 8 ноября: $0,10985/песо
Продаем 295 миллионов мексиканских песо по курсу $0,10985/песо за $32.405.750
Декабрьский фьючерс: $0,11/песо
Цена за 500.000 мексиканских песо: 55.000 $
Покупаем 590 декабрьских фьючерсов за $0,11/песо = 590х$55.000
Результаты:
Прибыль на рынке наличного товара: $32.405.750 – $30.296.500 = $2.109.250
Убыток на фьючерсном рынке: 590х$50.115 – 590х$55.000 = -$2.882.150
Чистый убыток: -$772.900
Хедж оказался очень дорогостоящим, поскольку обменный курс двигался вопреки ожиданиям управляющего финансами. Если бы управляющий финансами остался нехеджированным, причитающиеся суммы преобразовались бы в 32.405.750 долларов. Тем не менее, убыток по фьючерсу в размере -2.882.150 долларов привел к чистой дебиторской задолженности в 29.523.600 долларов.
| 
