Хеджированный портфель
Объединение, например, 625 000 единиц евро с 1 миллионом коротких опционов колл на евро создаст хеджированный портфель со следующими вознаграждениями. Число единиц евро, равное 625 000, определяется коэффициентом хеджирования в 0,625, Δ опциона колл на Рис. 178. Текущая стоимость этого портфеля, следовательно, составляет:
625.000 (0,93) – 1.000.000 (0,03) = 551.250
Стоимость портфеля состоит из платежа 581.250 долларов за 625.000 единиц евро и получения 30.000 долларов за 1 миллион коротких опционов колл. Чистые денежные расходы составляют 551.250 долларов. Если наличная цена евро повышается до $1,01/€, опцион колл будет исполнен, и стоимость хеджированного портфеля будет равна 625.000 (1,01) – 1.000.000 (0,075) = 556.250 долларов.
Слава Україні!
Адмін сайту, який є громадянином України та безвиїзно перебуває в Україні на протязі всього часу повномасштабної російської агресії, зичить щастя та мирного неба всім українським хлопцям та дівчатам! Також він рекомендує українським трейдерам кращих біржових та бінарних брокерів, що мають приємні торгові умови та не співпрацюють з російською федерацією. А саме:
Exness – для доступу до валютного ринку;
RoboForex – для роботи з CFD-контрактами на акції;
Deriv – для опціонної торгівлі.
Ну, і звичайно ж, заборонену в росії компанію Альпарі, через яку Ви маєте можливість долучитися як до валютного ринку, так і до торгівлі акціями та бінарними опціонами (Fix-Contracts). Крім того, Альпарі ще цікава своїми інвестиційними можливостями. Дивіться, наприклад:
рейтинг ПАММ-рахунків;
рейтинг ПАММ-портфелів.
Все буде Україна!
Тем не менее, если наличная цена евро через 90 дней падает до $0,89/€, опцион колл будет равен нулю и истекает ничего не стоящим, а стоимость портфеля точно равна 556.250 долларам, то есть 625.000 единицам евро по курсу $0,89/€ и нулевой стоимости опциона колл. Доходность портфеля, следовательно, равна:
Доходность портфеля равна приблизительно 1 проценту на 90 дней, что является равным 4-процентной разнице процентных ставок между внутренними и иностранными процентными ставками. Следовательно, этот портфель, как ожидается, принесет доходность не более разницы процентных ставок.
|
