Авторы книги являются руководителями дилингового центра «Альпари» – одного из крупнейших Форекс-брокеров России, поэтому они с полным основанием могут рассказать читателю о тайнах валютообменных операций от первого лица. Книга рассчитана как на новичков, которым интересны альтернативные банковским депозитам способы вложения денег, так и на профессионалов валютного трейдинга.

Толстые хвосты

«Толстые хвосты» – выражение, используемое на финансовых рынках, когда «редкие» события происходят чаще, чем «ожидается». «Ожидаемая» вероятность больших движений на финансовых рынках чаще всего получается из нормального распределения, и более частое появление чрезвычайных событий, чем предсказывает нормальное распределение, свидетельствует о том, что нормальное распределение может быть несоответствующим распределением, чтобы использовать его для предсказания изменения цен. Почему это должно быть так?

Нормальное распределение в вычислительном отношении очень удобно и, кроме того, часто наблюдается во многих «естественных» процессах. Однако движения цен на валютном и других рынках не являются «естественными процессами», они представляют собой результат поведения ряда участников рынка.

Рекомендуем: надежный брокер с качественным сервисом, представленный на рынке с 1998-го года. Выгодные торговые условия по валютам и бинарным опционам («фиксированным контрактам»). Депозит – от $0, спред – от 0 пунктов. Есть бесплатное обучение, финансовая аналитика и выгодная программа лояльности.

Ученые, изучающие рыночное поведение, объясняют, что очень большое оживление рынка может иметь место, когда есть положительная обратная связь между рыночными ценами и участниками (рынки с падающими ценами продают, рынки с растущими ценами покупают), укрепляющая движение цен. В то время как это поведение непостоянно (то есть оно не может присутствовать всегда), оно может убедительно проявляться во времена рыночного напряжения.

Long-Term Capital Management, большой фонд хеджирования, полагавшийся на сложный статистический арбитраж, был поставлен на колени благодаря своей уверенности в классических предположениях (то есть нормальном распределении) даже при том, что два экономиста-нобелевских лауреата в его Совете директоров гарантировали, что математика, применяемая к этим распределениям, будет правильной. Применение распределений с толстыми хвостами, (а не нормальных распределений) понизило бы их (статистическую) уверенность в своих процессах и, таким образом, вероятно, спасло бы их от близкого краха.