Данная книга – это своеобразное руководство к действию. Полистать ее будет полезно как начинающим трейдерам, так и профессионалам. В книге Вы найдете и элементы от сухой теории, и, наоборот, чисто практические моменты.

3. Как на деньгах можно сделать еще больше денег. 3.1. Об оценке результатов работы на спотовом рынке

3.1. ОБ ОЦЕНКЕ РЕЗУЛЬТАТОВ РАБОТЫ НА СПОТОВОМ РЫНКЕ

Рассмотрим некоторые общие моменты работы этого рынка, связанные с оценкой результатов игры.

Как отмечалось выше, все сделки по покупке/продаже валюты проходят здесь по текущим ценам и, как принято выражаться, при условии немедленной поставки (immediate delivery), т.е. через установленное число рабочих дней. Дату поставки (value date) принято называть также датой валютирования (обращаем внимание, что происходит этот термин не от слова "валюта", а от английского "value", означающего "ценность").

Рынок позволяет делать деньги на арбитраже и спрэде. В последующих разделах мы все глубже будем забираться в дебри спотового рынка, арбитража и спрэда, но прежде нам необходимо остановиться на некоторых промежуточных моментах. В частности, познакомимся с тем, каковы некоторые из существующих на спотовом рынке условностей, какие здесь бывают виды результатов при оперировании, как и когда выносятся суждения по их оценке.

Важной специфической особенностью трейдерской работы является то, что оформление спекулятивной покупки/продажи валюты делается вовсе не в расчете на ее последующую поставку. Никто из спекулянтов не ждет, что ему зачислят на счет купленную валюту, а при продаже никто не спешит перечислять проданные суммы. Поставки валюты осуществляются в первую очередь как следствие деятельности импортеров-экспортеров, инвесторов в производство и сферу услуг, недвижимость и ценные бумаги и т.д. Эти участники принципиальной борьбы за прибыль на валютном рынке не ведут, а могут использовать его механизм лишь для того, чтобы определенным образом подстраховаться от риска изменения валютного курса, что не предусматривает немедленной поставки. Поэтому общий объем реальных "поставок" купленной/проданной валюты составляет десятую часть всего оборота.

А тогда что же происходит с возникающими у трейдеров обязательствами? Ничего особенного: они нейтрализуются или погашаются (offset) встречными сделками, означающими покупку с последующей продажей или продажу – с покупкой. Такой цикл операций называют законченным (turnaround operation). B результате этого по банковским счетам реально движется только положительная или отрицательная "дельта", возникающая после каждых двух взаимоисключающих операций по покупке/продаже.

Итак, всякая спекулятивная операция считается завершенной только при одном обязательном условии: если после проведения прямой сделки (покупки или продажи) проделывается обратная (соответственно продажа или покупка).

Как только трейдер совершил начальную покупку или продажу, значит он открыл торговую позицию (to open trade position). Тогда можно сказать, что игрок вошел в рынок, т.е. шагнул в неизвестность. После этого останется только выбраться оттуда назад в целости и сохранности, что удается не всем и не всегда. Однако стремиться к этому надо.

При покупке открытую позицию называют "длинной" (long). При продаже – "короткой" (short). Трейдеры могут удерживать позицию открытой по времени от считанных секунд (когда могут срабатывать стоп-ордера) до нескольких дней. Но возможна и долгосрочная игра, когда позиция остается открытой месяцами (особенно если игра идет с малым кредитным плечом).

До тех пор пока у трейдера нет открытых позиций, он может спокойно анализировать поведение рынка, прикидывая наилучший момент для вхождения в него. Но как только игрок вошел в рынок, пошел неумолимый счет прибылям и убыткам в зависимости от колебаний ценовой конъюнктуры. Эти показатели могут становиться хуже или лучше, нарастать или уменьшаться. Правда, до ухода с рынка денежные характеристики каждой открытой позиции на всякий конкретный момент остаются пока умозрительными, носят гипотетический характер. В том смысле, что если бы трейдер закрыл ее (а он этого пока еще не сделал), то образовались бы некие финансовые результаты. А пока не закрыл, они "плавают" вместе с рынком: то взлет, то посадка. Поэтому складывающиеся по ходу развития рыночной ситуации возможности, которые еще не стали действительностью, называют плавающей прибылью (floating profit) или плавающим убытком (floating loss).

Понятно, что и то и другое может плавно (или резко) преобразовываться в свою противоположность. В открытой позиции можно в одночасье, но условно стать сказочно богатым, а подождав еще чуть-чуть, тут же превратиться в последнего бедняка. Теоретически, конечно. Однако, несмотря на всю свою теоретичность, плавающие результаты отслеживаются непосредственными участниками рыночного действа с редким по силе вниманием, замиранием сердца и прочими вегетативными реакциями.

А как появляется реальный финансовый результат трейдинга, т.е. превращение возможности в действительность? Только после выхода из рынка (to exit the trade) или, иными словами, после закрытия длинной или короткой позиции (to close position). B этом случае говорят, что плавающая прибыль/убыток "фиксируется" (to fix profit/loss). Закрытая позиция дает уже не гипотетические, а совершенно реальные основания порадоваться или прослезиться по поводу полученных результатов.