5. Новости и слухи
Теперь мы являемся информационным бизнесом. Информация важнее денег. Наша задача переводить информацию в деньги.
Трейдер валютного рынка
Вышеприведенная цитата предполагает, что подобно Средневековым алхимикам, которые пытались получить золото из других элементов, трейдеры валютного рынка пытаются воспользоваться информацией, чтобы заработать деньги. Действительно, каждую торговую сессию, обширная сеть источников в избытке обеспечивает участников рынка по всему миру потенциально значимой информацией. Приведем к примеру «Reuters». «Reuters» — один из самых старых и крупных поставщиков международной информации, ежедневно публикующий около 30 тысяч заголовков новостей и более 8 миллионов слов новостей на 19 языках по всему миру. Еще более широкий спектр средств распространения общественных новостей варьируется от ежедневной прессы (таких изданий, как британская «Financial Times» и «Wall Street Journal» в США, японская «Nikon Keizai Shimbun», шведская «Neue Zurcher Zeitung» и немецкая «Handelsblatt» до финансовых каналов телевидения, освещающих события на рынке 24 часа в сутки (как «CNBC» и «Bloomberg Television») до онлайновых служб предоставления финансовой информации, таких как «Dow Jones Newswires», «Reuters», «Bloomberg» и «Moneyline Telerate», которые транслируют новости прямо на рабочий стол трейдера с помощью новостных и компьютерных экранов. Помимо доступных широкому кругу людей общественных новостей, трейдеры получают ключевую информацию из частных источников, таких как «частная» информационная система их банка и сеть их личных контактов на рынке.
Свойства новостей значительно варьируются в зависимости от их источника. Например, в то время как важная рыночная информация может быть выпущена предсказуемо (например, с помощью периодических официальных отчетов об инфляции, занятости, данных по торговле и денежной массе), она может также появиться в непредвиденное время (например, информация о политическом кризисе или крупной валютной операции международной компании). Значимая рыночная информация может варьироваться от срочного, специфичного и недолговечного заголовка, загорающегося на мониторах, до анализов истории долгосрочных развитии событий на рынке, таких как статья в журнале «Economist», предлагающая обзор развития азиатской экономики.
Все эти новости входят в гигантскую вселенную информации, которая потенциально значима для валютных курсов. «У тебя имеется огромный наплыв информации», – отмечает один трейдер, говоря лишь об одном объеме имеющейся в наличии информации о рынке. Следовательно, как уместно добавляет другой трейдер: «Очень сложно отфильтровать то, что действительно важно». В то время как традиционные экономические Модели просто предполагают, что участники основывают свои решения на полном и непредвзятом анализе всей имеющейся в наличии информации, вне зависимости от ее источника и свойств, психологи, а также профессионалы валютного рынка подчеркивают, что эти модели далеки от того, чтобы представлять, как на самом деле воспринимается и обрабатывается информация. «Вопрос в том, что устраивает лично Вас», – говорит один трейдер, чтобы объяснить свой выбор отчетов финансовых аналитиков, – «Другой человек, возможно, выбросит то, что я читаю, и будет читать то, что я выброшу!» Другой трейдер откровенно признает: «Я действительно склонен отбрасывать 99% поступающей информации, даже если она считается важной!» Как же тогда трейдеры выбирают, на какой информации основывать свои решения?
Как показывает данная глава, на современном валютном рынке решающим фактором является скорость: важность скорости обнаруживается как в представлениях трейдеров о значимой информации, так и в типе источника информации, наиболее значимого для рынка (например, телеграфных служб новостей). С точки зрения скорости, телеграфные средства распространения информации незаменимы для участников рынка, поскольку они распространяют новости и информацию в режиме реального времени, адресуя их тем, кто занимается биржевой торговлей и инвестициями в валюту. Более того, как показывает связь между возникновением спекулятивных рыночных пузырей (голландская тюльпаномания в 1630-х) и появлением газет, средства массовой информации играли и продолжают играть очень активную роль в динамике биржевой торговли – несмотря на все их попытки казаться беспристрастными наблюдателями за рынком. «Все эти средства массовой информации управляют рынком, преподнося информацию тем или иным способом», – отмечает один трейдер. «Они распространяют все, что знают, и они хотят управлять рынком, рассказывая о том, что знают, нам», – добавляет другой трейдер. Таким образом, одним из ключевых аспектов рынка, на который обычно не обращают внимания академические модели, является отношение между участниками биржевой торговли и источниками финансовых новостей. Эта глава также показывает, что технологические разработки изменили не только скорость и природу оповещения, но также и саму роль средств распространения финансовой информации на валютном рынке. Эти изменения помогают объяснить устойчивую важность ключевого вида рыночной информации: слухов.
|
