Лучший брокер валютного рынка – компания Альпари успешно предоставляет услуги своим клиентам уже в течение 22-х лет. Регистрируйтесь и зарабатывайте вместе с нами!
Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Лучшие дилинговые центры
Главная страница Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Лучшие дилинговые центры

Лизелотт С. Валютные операции. Основы теории и практика

Книга является практическим руководством по изучению валютных операций. Рассмотрены основные понятия и виды валютных сделок (форвардные и спот-сделки, свопы, опционы и так далее), а также риски связанные с валютной торговлей, и вопросы управления ими. Описаны организация проведения валютных операций в немецких финансовых учреждениях, европейская валютная система и международные нормы поведения на валютных рынках.

Какой брокер лучше?         Альпари         NPBFX         Just2Trade         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Just2Trade  vs  Альпари  –  сделайте свой выбор!
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Выгодные торговые условия, более 2 млн. клиентов, положительные отзывы реальных трейдеров, уникальные инвестиционные сервисы, множество бонусов, акций и призовых конкурсов, торговля валютами, металлами и CFD, качественная аналитика и обучение.

6.6. Пролонгация форвардной сделки

На практике часто случается, что предприятие не может исполнить заключенную форвардную сделку в согласованный срок, поскольку задерживается поступление денег у экспортера или срок платежа у импортера. Причиной подобных задержек могут быть различные обстоятельства, например недостаточность документации, запаздывание товарных поставок и т.п. В этом случае экспортер не может своевременно поставить уже проданную на срок своему банку иностранную валюту, а импортеру не имеет смысла приобретать раньше, чем необходимо, эквивалент немецких марок.

При необходимости банки готовы с помощью своп-сделок пролонгировать платежи по форвардным сделкам. Чтобы избежать бухгалтерских затруднений, предприятие часто обращается с просьбой пролонгировать срок платежа форвардной сделки по старому курсовому базису. Выражение пролонгация по старому базису означает, что курс спот своп-сделки идентичен курсу платежа по форвардной сделке.

Пролонгация по старому курсовому базису, который, естественно, может значительно отличаться от текущего рыночного курса, в Межбанковской торговле запрещено. В ФРГ Федеральное ведомство по надзору за кредитными учреждениями (ВАК) в письме от марта 1977 г. разрешает банкам пролонгировать валютные сделки с клиентами только при следующих условиях:

• Пролонгация должна проводиться по письменной просьбе клиента и иметь в основе товарную или сервисную сделку в иностранной валюте.

• Банк должен учитывать в специальном резервном фонде доходы от сделок спот для компенсации потерь, возникающих от форвардных сделок.

Поскольку на межбанковском рынке форвардные сделки не пролонгируются, банк должен выровнять пролонгацию клиентской сделки посредством новой своп-сделки по текущим курсам. Разницу, возникающую из различий между пролонгацией на старом курсовом базисе и текущими курсами, клиенту дебетуют или соответственно кредитуют. При этом расчетная сумма в действительности не оплачивается, а учитывается в пунктах своп-сделки.


Знаете ли Вы, что: один из лучших современных Форекс-брокеров – компания HYCM является частью корпорации «Henyep Group», которая успешно предоставляет финансовые услуги уже более 40 лет. Корпорация была основана в 1977 году.


Пролонгацию экспортной сделки на старом курсовом базисе разъясняет следующий пример.

Немецкий экспортер при заключении товарной сделки продал на срок сумму в 1 млн. долл. по курсу 1,5000. Незадолго до дня исполнения форвардной сделки он узнает, что поступление денег задерживается на 30 дней. Он просит свой банк пролонгировать форвардную сделку на 30 дней по старому курсовому базису. Установленные требования для этой операции выполнены.

Курс спот USD/DEM возрос со дня заключения первоначальной сделки до 1,5500.

Банк должен рефинансировать 50 000 марок под 7,5% на 30 дней. Клиент должен заплатить из расчета 9% 375 марок.

Клиент получает 1 501 625 марок за 1 млн. долл., т.е. 1,5016 марки за 1 долл. Ставка своп с учетом расходов на рефинансирование составляет не рыночные +20 пунктов, а только +16.

Новый форвардный курс можно рассчитать по следующей формуле:

В нашем примере расчет будет таким:

Формула может использоваться независимо от составляющих сделки – премии или дисконта, покупки или продажи, а также отсрочки или сокращения срока.

Содержание Далее

К вершинам Forex своими силами

На Главную

Яндекс.Метрика