5.6. Ломаная дата. 5.7. Издержки страхования курса
5.6. Ломаная дата
В профессиональной торговле дисконт и премия устанавливаются в принципе только для так называемой стандартной даты валютирования. При этом предполагается срок в одну неделю, 1, 2, 3, б, 9, 12 месяцев. Но для клиентов банков окончательный срок платежа по форвардным сделкам часто не соответствует этому стандартному сроку. Если дата валютирования не совпадает со стандартной, то она называется ломаной датой.
Платежи на ломаную дату могут рассчитываться посредством интерполяции курсов, но более точный результат дает применение следующей формулы:
Предположим, экспортер хотел бы с 4 марта по 27 мая продать 10 млн. долл. за марки. Для прямых сроков, которые находятся до и после ломаной даты, на рынке установлены следующие курсы:
Разница между спот- и форвардным курсами на 27 мая составляет 0,0097 пункта.
5.7. Издержки страхования курса
Часто страхователи курсов для калькуляции хотели бы иметь данные о расходах или доходах от страхования не только в абсолютных величинах, но и в процентах. Поскольку ставки процента рассчитываются на год, а премии и дисконт – на определенный срок, процентные ставки необходимо пересчитывать на этот срок. Издержки страхования курса рассчитываются по следующей формуле:
Продолжая тот же пример, рассчитаем доходы от страхования валюты экспортера в процентах.
Разница между спот- и форвардным курсами в 0,0096 пункта, пересчитанная в процентах, составляет 2,86%. Как правило, речь идет об издержках страхования курса, но если экспортер при заключении форвардной сделки имеет более высокий курс, чем текущий спот, то можно говорить о доходах страхования курса.
| 
