4.3. Межбанковская торговля
Предположим, первые котировки USD/DEM составляют утром 1,6550–1,6555. Дилер банка А ожидает в течение дня снижения курса доллара; он будет пытаться продать доллары как можно дороже. Естественно, что для него выгоднее продавать доллары по своему курсу Offer, чем по курсу Bid другого банка.
Если банк Б запрашивает у банка А котировку USD/DEM, дилер банка А может выставить курс Offer немного более выгодный, чем на рынке, но не слишком отклоняющийся от рыночного курса. Большое отклонение курса могло бы рассматриваться как некомпетентность дилера.
Типичный запрос котировки и заключение сделки могут выглядеть следующим образом:
Банк Б: Доброе утро. Каков спот USD/DEM?
Банк А: 48–53.
Банк Б: Пожалуйста, 5 долл. по 53.
Банк А: Сделано, мои марки в ЛЦБ, Франкфурт.
Банк Б: Мои доллары в Ситибанке, Нью-Йорк.
Заключение этой сделки кажется маловразумительным только на первый взгляд. Запрос банка Б котировки спот сразу устанавливает вид сделки и дату валютирования. Котировка курса банком А "48–53" означает USD/DEM 1,6548–1,6553, число перед запятой и первые два десятичных знака обычно опускаются, поскольку заранее известны.
Ответ банка Б "5 долл. по 53" говорит о том, что дилер готов купить 5 млн. долл. по цене 1,6553. В краткой форме называются также адреса для платежей валют, обычно только названия банков. Реквизиты контрагентов в большинстве случаев согласовываются перед оформлением договоров, как правило, бэк-офисом. В данном примере банк А имеет счет в немецких марках в Центральном земельном банке во Франкфурте-на-Майне, а банк Б – долларовый счет в Ситибанке в Нью-Йорке.
Банк А после заключения сделки имеет короткую позицию, дилер продал доллары, которых у него не было. Это рискованно, поскольку при неожиданном повышении курса доллары, которые необходимо выкупить после продажи, могут подорожать. Предположим, дилер решает уменьшить эти риски. Он может купить 3 млн. долл. у другого банка по курсу более низкому, чем 1,6553, или обратиться к брокеру, чтобы найти выгодный курс Offer для 3 млн. долл. и соответственно уменьшить свою позицию посредством котировки курса Bid. Дилер обращается к брокеру.
Заключение сделки при посредничестве брокера может выглядеть следующим образом:
Заключение этой сделки также необходимо пояснить. Брокер выставляет не собственные котировки, а курсы различных банков Он выбирает высший Bid и наилучший Offer, называя их клиентам надеясь на заключение сделки или на более выгодную котировку.
"50 Bid за 3" означает, что дилер хотел бы купить 3 млн. долл. по курсу 1,6550; курс Offer 52 банка X не ограничен суммой, так что по этому курсу может быть продана любая стандартная сумма, минимум от 3 до 5 млн. долл. Брокер может теперь предложить другим банкам курс спот. 1,6550–52. Обороты речи, используемые дилерами и брокерами, хорошо известны: выражения "твое" ("я продаю тебе") и "мое" ("я покупаю у тебя"). "3 по 50 твое" означает, что банк Y через брокера продает 3 млн. долл. банку А по курсу 1,6550.
За этими первыми сделками в течение дня последуют другие, их интенсивность определяется банком. Каждая отдельная операция заключает в себе валютные риски, величина которых зависит от суммы сделки и курсовых колебаний торгуемой валюты. Эти риски должны постоянно учитываться и контролироваться. Необходимые меры контроля, а также их техническое обеспечение будут рассмотрены в гл. 10. Кратко остановимся только на непосредственном оформлении сделки. Ее основные данные сразу же включаются в позицию дилера. В зависимости от технического оборудования офиса это делается вручную ассистентом дилера или самим дилером посредством ввода данных в компьютер. Учитываются покупки и продажи иностранной валюты, курсы, а также контрагенты. Таким образом, дилер постоянно располагает информацией о величине валютной позиции и ситуации с прибылью и убытками. Поскольку эта информация имеет первостепенное значение для его работы, она должна непрерывно обновляться.
Реквизиты для оформления сделки и ввода ее в компьютерную систему содержат следующие данные:
В компьютерной системе эти данные пополняются, в необходимой форме учитываются, и на их основе проводятся платежи.
Валютный дилер контролирует величину позиции и результаты операций только в том случае, если после каждого заключения сделки они сразу же обновляются. Позиции дилера по отдельным валютам характеризуют величину нетто-позиции, т.е. позиции без учета срока платежей.
Если позиция дилера имеет положительное сальдо, то речь идет о длинной позиции; позиция с отрицательным сальдо иностранной валюты обозначается как короткая позиция. В принципе позиция дилера отражает торговую позицию банка. Но в случае, когда банк не может закрыть определенные долгосрочные валютные позиции, они ведутся обособленно от дневной позиции дилера. Тогда позиция дилера отличается от фактической валютной позиции банка.
| 
