Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Лучшие дилинговые центры
Главная страница Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Лучшие дилинговые центры

Ганн В.Д. Правда о ленте котировок

В данном издании собран уникальный набор наиболее успешных стратегий инвестирования и спекуляций на рынке хлопка. Книга представляет собой уникальное учебное пособие как для начинающих трейдеров, так и для профессионалов своего дела.

Какой брокер лучше?         Альпари         NPBFX         Just2Trade         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Just2Trade  vs  Альпари  –  сделайте свой выбор!
Один из лучших Форекс-брокеров – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12.000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.

Глава XIII. Разновидности компаний

СТОИТ ЛИ ПОКУПАТЬ АКЦИИ НОВЫХ КОМПАНИЙ?

Когда компании впервые появляются на рынке, и их акции выставляются на Нью-йоркской фондовой бирже, они находятся в руках инсайдеров или людей, которые их создали. Эти люди и продают акции, чтобы поддерживать бизнес. Их необходимо распределить среди населения. В первые дни существования акции могут быстро взлететь, но тот, кто купит их в большом количестве и будет держать, наверняка потерпит большие убытки, а может и потеряет часть капитала, прежде чем получить хоть какую-то прибыль. Например:

U.S. Steel. В 1901 когда была основана корпорация U.S. Steel, она выставила обычные акции в количестве 5000000 акций, которые стартовали приблизительно с 40 пунктов. Они возросли до 55, но меньше чем за 60 дней, к 9 мая, когда случился Северо-Тихоокеанский корнер, и они опустились до 24 пунктов. Поднявшись после этого, они достигли точки максимума – 48 пунктов. Затем они стали медленно опускаться, пока не достигли 8 5/8 весной 1904 года. Акции колебались между 10 и 12 пунктами почти целый год. Это было время для покупки: стало ясно, что акции достигли уровня, на котором они поддерживаются инсайдерами, вновь покупающими акции, которые они продали, когда те находились на уровне 40 или около того.

Акции не поднимались выше 50 пунктов до 1908 года. Поэтому люди, которые купили их, как только они были выпущены, и хранили, вынуждены были ждать семь лет, прежде чем им удалось сравняться. Кроме того, они потеряли более 75 процентов своего капитала, когда акции приблизились к точке минимума. Только лишь очень хладнокровный и самонадеянный человек будет держать акции, которые движутся по не выгодному для него курсу. Это одна из немногих компаний, которая сумела стабилизироваться и чьи акции стали повышаться после их первого распределения среди населения. Сотни других были либо оштрафованы, либо прекратили свое существование.

Transcontinental Oil. Еще один пример компании, которая стоила публике миллионы долларов в 1919 году. Акции Transcontinental Oil были стартовали на бирже примерно с 45 пунктов. В ноябре того же года они увеличились до 62 пунктов. Сотни людей поддались слухам о том, что акции возрастут до 100 пунктов или выше, и поэтому купили их. Но они стали резко понижаться, так как инсайдеры распродали акции населению, и компании не оказывалась поддержка. Немногим более чем через 12 месяцев или в декабре 1920 года они продавались по 6. Для того, кто купил эти акции при повышении с полной выплатой, это означало уничтожение 90 процентов капитала.

Составьте график этой компании и изучите его. Обратите внимание на точки максимума и точки минимума. В 1920-ом году акции продавались по 6, затем в апреле 1921-го возросли до 13 и в августе 1921-го вновь снизились до 6. Акции стали вялыми, это указывало на то, что продажа завершилась, и кто-то начал покупать их. В декабре 1921-го года акции возросли до 12 пунктов на один пункт меньше точки максимума в апреле. В марте 1922-го они снизились до 71/2 . Тогда они снова стали вялыми. Это значило, что со стороны инсайдеров оказывается посильная поддержка и компания становится банкротом. Это было время для покупки. Позже, к маю1922-го года, акции возросли до 20 пунктов и до сих пор повышаются.

Transcontinental Oil не явилась исключением. Практически любая другая новая компания, выставившая свои акции на бирже во время бума 1919 года, снизила позиции таким образом. Всегда помните, что новые ценные бумаги находятся в плавающем состоянии, особенно во времена бума, когда каждый хочет купить, и они выставляются по самым высоким ценам, которые вскоре снижаются: поэтому те, кто их купил сразу, часто несут убытки. Поэтому нужно быть очень осторожным, покупая новые акции; вы должны закрыть сделку, как только появятся признаки понижения.

Если вы считаете, что акции достигли точки минимума, подождите, пока не определится, достаточно ли силен спрос, чтобы обеспечить постоянную поддержку акциям, или данная точка минимума предвещает дальнейшее падение. Когда акции достигают точек максимума или точек минимума, не надо сильно спешить входить на рынок или выходить из него, потому что инсайдерам требуется много времени, чтобы собрать все акции, которые они хотят, на точке минимума, также как и требуется время, чтобы распределить акции на точке максимума.

ПОКУПКА СТАРЫХ АКЦИЙ

Нужно время – иногда несколько лет – чтобы распределить большое количество акций, и передать их в руки инвесторам, которые будут хранить их, не распродавая их при понижениях или повышениях. Поэтому акции средней компании совершают большие колебания в течение 5-10 лет, пока инвесторы не поглотят ее всю. После этого, если это идеальная компания со стабильным доходом, она перестанет сильно колебаться, потому что находится в руках инвесторов, и на нее не оказывается внешнее воздействие.

Но помните: если акции оказались в руках инвесторов, инсайдерам перестают выплачиваться деньги, если они, конечно, не посеют панику среди инвесторов, заставив их распродать акции. На то, чтобы отстранить инвесторов, требуется много времени, поскольку среди них много тех, кто пользуется доверием компании и контролирует ее на протяжении нескольких лет. До тех пор пока компания платит дивиденды, они чувствуют селя в безопасности, держась за нее.

Затем, когда акции, упав, оказываются в предельно низкой области, увеличивается объем продаж, и если со стороны влиятельных организаций не оказывается поддержка, акции падают стремительно, пока не достигают уровня, на котором мудрый манипулятор предпочел бы их купить снова. Вот почему иногда безопаснее продать акции коротко, когда они опускаются на 50 пунктов относительно точки максимума, чем когда они опускаются всего на 10: имело смысл ждать большего понижения, поскольку что всякая поддержка была прекращена. Все хотят продать, никто не хочет покупать. Я могу привести вам сотни таких примеров. Нескольких будет достаточно.

New Haven. Эта железнодорожная компания выплачивала 4-10 процентные дивиденды ежегодно в течение примерно 30 лет. Акции находились в руках инвесторов, когда они начали опускаться. Когда они опустились с 280 до 200, компания все еще выплачивала дивиденды. Инвесторы держали акции, считая, что все в порядке. Позже, когда в 1911-ом акции продавались по 150, компания все еще выплачивала 8-процентные дивиденды, и инвесторы держали акции, чувствуя себя в безопасности: ведь дивиденды выплачивались так долго.

Но инсайдеры, которые дивидендов не получают, знали, не за горами то время, когда дивиденды перестанут выплачиваться. В 1913 году они сократились до 5%, и акции упали до 66. 89 пунктов в 1915-ом году – самый высокий уровень, достигнутый с тех пор. Выплата дивидендов полностью прекратилась к 1914 году. Многие тогда не стали продавать акции, надеясь на повышение, но акции опускались все ниже, и тогда их пришлось продать за копейки. В результате акции упали еще ниже – до 12 в 1921-ом году.

Все это говорит о том, что каким бы низким не был уровень, акции могут опуститься еще ниже, и каким бы он ни был высоким, они могут подняться выше. Сколько людей продало бы акции New Haven коротко по 50, если они знали, что когда-то эти акции продавались по 279? Однако короткая продажа акций была безопасной на протяжении всего понижения до 12. Когда меняются условия, цена, по которой акции когда-то продавались, не имеет никакого значения, и вы должны следовать настоящей тенденции.

Union Pacific. То же самое относится к коротким продажам акций. Людям, которые помнили, как акции Union Pacific продавались по 31/2 в 1896 году и были оштрафованы на 20 долларов, сложно было представить, что они будут продаваться по 50 за акцию в 1899 году. Так, они продали акции коротко и прогорели. Через 10 лет, после того как были оштрафованы, акции уже продавались по 1953/8 и выплачивали 10-процентные дивиденды. В 1909-ом они поднялись до 219.

Тот, кто зациклился на прежних низких ценах акций, не смог заметить изменение условий, которое произошло с приходом Е.Х. Харримэна, и, конечно, потерял состояние, противясь тенденции и продавая акции по низкому курсу, хотя, следуя курсу, можно было заработать состояние.

Am. Sugar Refining. Еще одна компания, совершавшая широкие колебания в течение многих лет, пока акции не были распределены и почти полностью не оказались в руках инвесторов. Затем колебания стихли и в течение следующих лет оставались в рамках маленькой амплитуды. В 1919-ом году дивиденды возросли до 10 процентов это самый большой процент за предыдущие 20 лет. Однако во время большого бума, когда взлетели цены на сахар, акции не были даже рядом с уровнями 1896-1906 гг. – то есть уровнями, на которых проходило распределение.

В 1921-ом году выплата дивидендов была прекращена, и акции упали до 47 5/8. Конечно, каждый знает, как быстро может упасть рынок сахара. Но может возникнуть вопрос: откуда инвестору знать, когда лучше продать акции, чтобы защитить свои вложения. Допустим, что в 1919-ом году не было никаких тревожных знаков. Но, как только началось снижение, акции должны пересечь такую область, которая указывает на их слабость и на прекращение поддержки.

1914-ый год был годом паники. Тогда точка минимума составила 97 пунктов, в 1915 – 991/2 , в 1916 -104, в 1917 – снова год паники – 891/8, в 1918 – 98, в 1919 – 1111/4. Обратите внимание, что с 1914 по 1919 гг. поддержка оказывалась примерно на 97 пунктах, и в 1919 году точка минимума составила 1111/4. Затем, в первых месяцах 1920-го года, когда акции продавались по 142, все считали эту цену приемлемой. Но когда они упали ниже 111 – точки минимума 1919-го года – а затем упали ниже 98 – уровня поддержки 1918 года – это, конечно, стало явным предупреждением о том, что поддержка прекращена и что инвесторы должны распродать акции. Им потом представился случай купить их на 50 пунктов ниже, если бы они пожелали.

Так, вы видите, что нужно быть осторожными при покупке новых, недавно выставленных на бирже акций. Также будьте осторожны при покупке акций, после того как они перешли в руки инвесторов, или если им уже много лет. Хороший шанс получить прибыль представляется, когда акции находятся на стадии распределения, длящейся 1-5 лет. После этого вы можете приняться за поиски новых и более активных акций.

Движения на рынке производятся людьми, и они как бы олицетворяют деятельность и энергию человеческих существ. Молодой парень более активен, быстрее двигается, чем старый человек, но он допускает больше ошибок, у него больше взлетов и падений. Старик, как только он начинает спускаться с горы и преклонный возраст одолевает его, редко возвращается назад. То же самое со старыми компаниями. Поэтому всегда ставьте на любимчиков, на лидирующие активные компании, которые совершают широкие колебания и выставляют большой объем акций на Нью-йоркской фондовой бирже.

ПРОДАЖА ДЕШЕВЫХ АКЦИЙ

Всегда помните, что когда один покупает, другой продает, и наоборот. Не забывайте, что существует одинаковое количество акций при высоких и низких ценах. И кто-то всегда владеет акционерным капиталом компании. Например:

U.S. Steel Когда акции U.S. Steel продавались по самой низкой цене за время своего существования 85/8 в мае 1904 года всего было пять миллионов акций. Кто-то владел пятью миллионами акций при низких ценах, и кто-то владел ими при высоких. Инсайдеры держали акции, когда они находились на точки минимума, а аутсайдеры покупали их при точке максимума, потому что компания выплачивала 17-процентные дивиденды. Когда была прекращена выплата дивидендов, компания стала продавать акции и при самых низких уровнях.

Многие люди, посчитав, что падение акций прекращено, покупают их по дешевой цене в расчете на дальнейшее повышение. Конечно, они часто обманываются, потому что для такого предположения нет оснований. Большую часть времени, когда акции продаются по низкой цене, они, возможно, обладают еще меньшей стоимостью, чем той, по которой продаются. Если же они продаются по высоким ценам, их реальная стоимость примерно равна той цене, по которой они продаются, или, по крайней мере, существуют реальные причины их высокой оценки.

Некоторые акции, продаваясь по низкой цене, становятся любимчиками населения, и оно скупает их, что дает возможность инсайдерам и профессиональным объединениям продавать их. Затем, конечно, лишившись поддержки, они опустятся. Население, купившее акции при такой возможности, больше не может этого сделать. Цены падают, и разочарованная публика продает акции, достигшие точки минимума. Вы всегда можете получить большую прибыль, продавая коротко дешевые акции компаний-фаворитов, то есть тех, к которым наблюдается долгий интерес. Например:

Southern Railway. Эта компания была фаворитом трейдеров по всему Югу с 1901 по 1920 гг. Каждый раз, когда акции поднимались выше 30, среди трейдеров распространялись настроения быков, и они ожидали подъема выше 50-и. График покажет вам, что каждый раз, когда население закупало эти акции в большом объеме, предоставлялись хорошие возможности для короткой продажи.

Erie – еще одна компания, на чьи акции рассчитывало население. Часто предоставлялись шансы для короткой продажи на сравнительно низких уровнях, так как акции постоянно падали, пока раздосадованная публика не продавала их близко к точке минимума.

Доля падений дешевых акций всегда больше, чем дорогих. Поэтому безопаснее продавать коротко дешевые акции.

ПОКУПКА ДОРОГИХ АКЦИЙ

Если акции какой-либо компании поднимаются, скажем, со 100 пунктов, что является для нее нормальным уровнем, то при подъеме на каждые 5-10 пунктов она будет сталкиваться с большим объемом продаж: люди всякий раз будут думать, что теперь-то акции достигли максимальной цены и дальше будут только снижаться, поэтому настало время для продажи. Так, большая часть владельцев акций распродает их. Все ждут реакции, но она не наступает. Акции продолжают повышаться, пока не достигают уровня, на котором те, кто рассчитывал на короткую продажу, уже покрыли свои акции и закрыли сделку.

Многие люди, увидев, что акции какой-либо компании поднялись со 100 пунктов до 200, решают, что повышение никогда не прекратится, и покупают их. Часто люди, считающие акции на 110 пунктах дорогими, считают их дешевыми на 180 пунктах, если они упали с 200. Вы всегда можете заработать, покупая акции по высокой цене, в то время как остальные их продают, опасаясь скорой реакции.

Вот почему акции прекращают движение и падают на очень низкие уровни, а затем, когда они вновь взлетают на высокие уровни, реагируют незначительно, потому что акции уже поглощены, и наплыв предложений на продажу прекратился. Конечно, все акции должны, в конце концов, когда спрос превышает предложение, так как единственной целью при покупке акций является их продажа. Большие деньги делаются на последнем этапе рынка быков при лихорадочных ценах. Также большую прибыль можно получить при понижении на последнем этапе рынка быков, когда все продают и никто не хочет покупать.

КОМПАНИИ, ЯВЛЯЮЩИЕСЯ ВАШИМИ ВРАГАМИ

Всякий трейдер, следящий за рынком в течение 10 лет или более, и ведущий активную торговлю, обнаружит, если он тщательно проанализирует свои сделки, что были на его практике такие компании, с которых он ни при каких обстоятельствах не получил бы прибыль. Можно подумать, что он покупал или продавал акции, слишком быстро или слишком поздно. Независимо от того покупал ли он их, или продавал коротко, он всегда терпел убытки, в то время как акции других компаний благоприятствовали ему. Конечно, этому должно быть какое-то объяснение, потому что ничто не происходит просто так. Каждое следствие имеет свою причину. Если вы видите, что акции не благоприятствуют вам, оставьте их в покое, завершите сделку. Нужно придерживаться тех акций, которые дают вам шанс на прибыль. Я бы объяснил, почему так происходит, но это не так необходимо, тем более большинство все равно бы не поверит.

Мой многолетний опыт в торговле и исследования в этой области дали мне возможность раскрыть причину этих явлений. Многие годы компания Mex Pete была из моих главных любимчиков. Я всегда могу заработать на ней. Мои прогнозы относительно нее были настолько точными, что люди по всей стране называли меня «Mex Pete-специалист». Мне всегда удавалось уловить ее передвижения в 90% случаев, как будто я сам их совершал. Были и другие компании, которые сослужили мне ту же службу. Зато были и другие: они никогда мне не благоволили, и мне ни разу не удалось на них заработать. Неважно – знаете вы или нет, почему что-то не получается, но как только опыт показывает вам, что что-то работает против вас, самое лучшее, что вы можете сделать, немедленно прекратить сделку.

Содержание Далее

К вершинам Forex своими силами

На Главную