Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.
Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Лучшие дилинговые центры
Главная страница Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Лучшие дилинговые центры

Ганн В.Д. Правда о ленте котировок

В данном издании собран уникальный набор наиболее успешных стратегий инвестирования и спекуляций на рынке хлопка. Книга представляет собой уникальное учебное пособие как для начинающих трейдеров, так и для профессионалов своего дела.

Какой брокер лучше?         Альпари         NPBFX         Just2Trade         Intrade.bar        Сделайте свой выбор!
Just2Trade  vs  Альпари  –  сделайте свой выбор!
Получайте компенсацию до 100% от комиссии, взимаемой Вашим брокером, торгуя бинарными опционами через Международное объединение Форекс трейдеров (МОФТ).

Глава IX. Методы коммерческих операций

После того как вы изучили правила успешной торговли, необходимо определить, каковы наилучшие методы коммерческих операций – идет ли речь о покупке или продаже. Все эти факторы позволят вам преодолеть свои слабости и добиться большего успеха.

ПРИОБРЕТЕНИЕ С УПЛАТОЙ ПОЛНОЙ СТОИМОСТИ

Многие люди полагают, будто приобретение с уплатой полной стоимости – единственный безопасный способ покупки. Эта досадная ошибка заставила многих трейдеров потерпеть бедствие. Изучите прошлые записи, и вы найдете исчерпывающее подтверждение моим словам. Вспомните хотя бы кризисы последних сорока-пятидесяти лет: когда акции упали до предела, трейдеры вынуждены были потерять всю сумму, которую они заплатили при их покупке. Причем компании могут не просто обанкротиться, но и быть оштрафованы.

Как часто вы слышали: «Я полностью заплатил за свои акции, мне не о чем беспокоиться»? Вот кому на самом деле нужно беспокоиться. Каждый год компании прекращают свое существование или штрафуются. Откуда вам знать, что вы обладаете акциями именно той компании, с которой ничего не случится?

В настоящее время на Нью-йоркской фондовой бирже перечислено 700 компаний. За пять-десять лет ситуация может настолько измениться, что 25% этих компаний обесценятся или превратят в банкрота любого, кто купил их акции с полной уплатой.

Если вы действительно хотите заработать деньги, не приобретайте акции с полной уплатой.

Во время бума, который разгорелся осенью 1919-го года, многие акции за 9 месяцев повысились с 25 до 100 пунктов. Представим, что эти акции были бы куплены с полной выплатой и сохранены до спада 1920-21 гг. Некоторые акции упали на 100-180 пунктов. Все акции без исключения полетели вниз. Многие из них больше никогда не продавались по тем ценам, по которым они продавались в 1919 году. Ниже приведены цены акций различных компаний в 1919 и в 1920-21 годах. Эти данные помогут вам понять, каково придется человеку, приобретающему акции с полной выплатой.

Большая часть перечисленных компаний все еще выплачивала дивиденды, после того как опустилась на 25-50 пунктов, и поэтому эти компании выглядели респектабельно для тех, кто покупал их акции с полной выплатой или частично уплатив стоимость. У скольких людей хватит нервов хранить акции, наблюдая за тем, как их капитал сокращается на 50-75%? Очень не у многих, и они будут глупцами.

Вот еще одно подтверждение тому, что вы должны разместить ограничивающий ордер для собственной защиты.

1919 год характеризовался рынком быков, но я не привожу его в качестве чего-то из ряда вон выходящего. Так же, как и в 1920-1921 годах рынок медведей повторял тенденцию, существовавшую и в другие года: 1857, 1873, 1893, 1896, 1903, 1904, 1907, 1910, 1914 и 1917, и, конечно же, эта тенденция будет повторяться много раз. Поэтому будьте медведем на рынке медведей, и будьте быком на рынке быков.

Не забывайте, рынок может повернуться в неблагоприятную для вас сторону в любой момент. Человек, покупающий акции при повышении, и думающий, что ему не о чем беспокоиться, также неправ как тот, кто, продав акции при понижающемся курсе и заработав 50 пунктов, полагает, что извлек максимум прибыли.

Вы можете поспорить и сказать, что, приобретая акции, достигшие нижней отметки в годы паники, с выплатой полной стоимости, человек совершает безопасную операцию. Я возражу, что с таким же успехом можно приобрести акции с уплатой только части стоимости. Это даже будет лучше, поскольку останется капитал для других операций.

Вы должны научиться распознавать моменты, когда акции доходят до своего верхнего или нижнего предела.

ПРОДАЖА ПО НИЖНЕМУ КУРСУ

Я не собираюсь говорить вам, будто акции нужно обязательно продавать по низкому курсу. Я собираюсь доказать вам это при помощи записей, охватывающих 30 лет рыночных движений.

Многие люди, проводящие целые годы на рынке, так никогда и не осознают, что у него есть две стороны. Я часто слышал, как люди говорили в условиях понижения рынка: «Я не могу продавать при нижнем курсе». Прирожденный бык, то есть человек, хронически не способный играть на понижение, никогда не преуспеет. Также никогда не преуспеет и закоренелый медведь. Отбросьте в сторону сантименты, когда играете на бирже. У вас есть цель – получить прибыль, и вы должны понять, что нет универсального способа сделать это. Верная дорога к успеху – быть медведем на рынке медведей, и быть быком на рынке быков.

Если вы принимаете роль быка, то вы теряете на 50% больше, нежели бы вы умели играть обе роли. Бык не имеет ни одного шанса в годы паники и кризиса. Он может покупать акции на уровне нижнего предела, но если он не успеет быстро получить прибыль, его ожидает множество поражений, в то время, как медведь, который продает акции на каждом повышении и покупает на понижении, наверняка соберет большую прибыль, потому что он идет вместе с курсом, что и вы должны всегда делать.

Изучите схемы и убедите себя, что в подходящее время можно заработать как на повышении, так и на понижении. Затем решите, если вы действительно хотите преуспеть, что нужно продать по низкому курсу, если для этого появятся обстоятельства.

Ваши друзья-брокеры и газеты убеждают вас в том, что продавать по низкому курсу – опасно, что возможен корнер. Но есть один шанс из тысячи, что получится корнер. За последние 30 лет было только два важных корнера: Северо-Тихоокеанская корпорация была выкуплена в 1901 году, когда цены взлетели со 150 до 1000 долларов за акцию. Stutz Motors была выкуплена в 1920, и цены увеличились с 200 до 700.

Акции должны продаваться, и внутренние работники продают их по наиболее высокой цене настолько быстро, насколько это возможно. Акции с большой капитализацией предпочтительнее продавать по низкому курсу, потому что есть большой плавающий капитал, и их невозможно скупить, т.е. образовать корнер.

Газеты вам говорят то, что хотят вам навязать инсайдеры. Наблюдайте за газетами. Когда все идет плохо, и наступает время покупать акции, они никогда не скажут, что настают хорошие времена. Но когда акции поднимаются, и инсайдеры стремятся сбыть все, что они скупили по низкому курсу, газеты говорят вам о дивидендах, лишних дивидендах, правах и больших заработках, не информируя вас о том, что вы собираете барахло. Мудрый человек не ждет ничего хорошего из ниоткуда. Только глупый человек воображает, будто парень, находящийся по ту сторону, расскажет, что он на самом деле собирается делать.

Настроения среди брокеров всегда «бычьи» при повышении акций и «медвежьи» при понижении. Средний брокер знает о рынке не больше вашего, и нет причины, по которой он знал бы. Его бизнес – покупать и продавать акции за комиссии. Вот как он зарабатывает деньги. И брокер, который грамотно это делает, хорошо зарабатывает. По роду своей деятельности ему часто приходится быть сбитым с толку. Он слишком много слышит с обеих сторон рынка, чтобы делать ясные суждения.

В декабре 1920-го года, когда акции стали резко опускаться, газеты вам говорили о больших деньгах, замороженных кредитах, кризисе в бизнесе, безработице, о людях, которые не могут купить предметы роскоши, автомобили и т.д. В это время Studebaker продавал акции по 37 3/4, что считалось нижним пределом. Они стабильно возрастали, и немного было сказано о них, прежде чем они поднялись до 100.

Сейчас, когда прошло несколько месяцев, газеты говорят вам о чудесных заработках Studebaker. На Уолл Стрит поговаривают о том, что Studebaker собирается продавать акции по 175-200. Зачем аутсайдеру знать все эти хорошие новости сейчас, после того как Studebaker достиг отметки 100? И какую лапшу вешают на уши тем простофилям, которые покупают акции сейчас – ведь скоро они вновь опустятся до 50-60 в 1923-1924 гг. Мое мнение: человек, который продает акции Studebaker и платит дивиденды получит больше денег, чем человек, чем люди, которые покупают и получают дивиденды. Это применимо не только к Studebaker, но и к другим компаниям.

ВОЗРАСТАЮЩИЕ ВЫГОДЫ

Многие трейдеры начинали торговлю акциями на нижней отметке рынка быков, играли умеренно и заработали большую сумму денег. Затем они начинали вести неумеренную торговлю и очень часто около вершины, когда курс поворачивается в обратную сторону, они теряет всю свою прибыль. Досадный опыт научил меня тому, что лучше обезопасить себя, чем сожалеть потом. Пускай «безопасность» станет вашим девизом при спекуляции.

В игре на бирже ваш первый риск должен быть вашим самым большим. Предположим, что в своей первой сделке вы рискнули пятью пунктами, которые, в случае потери, будут вычтены из вашего капитала. Мы предположим, что рынок сдвинулся на 5 пунктов в вашу пользу. Вы можете купить второй лот и разместить ордер, ограничивающий убытки, на пять пунктов, и если так произойдет, вы потеряете всего пять пунктов, то есть сравняетесь со своей первой сделкой.

То, каким образом вы будете умножать прибыль, зависит прежде всего от того, в какой момент вы включаетесь в сделку: внизу, когда начинается движение наверх, или наверху, когда начинается движение вниз. На активных рынках, как правило, безопасно умножать каждые 10 пунктов при понижении или повышении, но вы должны сокращать число своих сделок и никогда не увеличивать их.

Предположим, ваша первая сделка – 100 акций, и рынок поднимается на 10 пунктов. Вы покупаете 30 акций и он поднимается еще. Вы покупаете 20 акций, и он поднимается еще на 10 пунктов. И вы покупаете 10. После этого, при повышении на каждые 10 пунктов вы покупаете на 10 акций больше. Таким образом, если вы проводите сделку с ограничивающим ордером, ваша прибыль будет постоянно увеличиваться, а риск уменьшаться. В результате вашей последней сделки вы можете потерять 3-5 пунктов, это зависит от того, как вы погасите ордер, но все ваши другие сделки принесут огромную прибыль. Всегда безопаснее умножать после того, как рынок уйдет из зон накопления и распределения.

Научитесь строго придерживаться правила или не следуйте ему вообще. Одну вещь вы не должны пропустить: каждый раз, когда рынок поворачивается в вашу пользу на 5-10 пунктов, шансы, что он и дальше пойдет в вашу пользу, сокращаются. Это не значит, что рынок не пойдет по нужному вам курсу в течение долгого времени, но шансы против вас возрастают, и это нельзя упускать из виду.

ПОКУПКА И ПРОДАЖА ПО РАЗЛИЧНЫМ КУРСАМ

Многие трейдеры и инвесторы думают, что единственный успешный путь торговать, это покупать или продавать по различным курсам – играть на повышение или понижение. Я еще никогда не видел, чтобы метод покупки-продажи по различным курсам позволил победить рынок. Кто-то спросил Рассела Сэйджа, верит ли он в покупку по разным курсам. Он сказал, что знает всего трех человек, у которых есть достаточно денег, чтобы они могли позволить себе такую игру Карнеги, Морган и Рокфеллер но у них достаточно разума, чтобы не делать этого.

Метод покупки-продажи по различным курсам не сработает, потому что вы увеличиваете свои вклады, когда рынок поворачивается против вас, таким образом увеличивая свой риск. Если рынок поворачивается против вас на первой сделке, и кажется, будто вы делаете что-то не так, все что нужно сделать – быстро выйти из рынка и больше ни продавать, ни покупать. Единственное, когда можно себе позволить риск – когда рынок поворачивается в нужном вам направлении. Нормально, если вы решите купить или продать больше акций, чтобы увеличить прибыль, но вы неправы когда пытаетесь «отыграться» при неблагоприятном для вас курсе, и эта ошибка рано или поздно будет стоить вам капитала.

ХЕДЖИРОВАНИЕ НА БИРЖЕ

Трейдеры, которые покупают акции одной группы, и они начинают двигаться по неблагоприятному для них курсу, думают, что они могут сравняться при помощи хеджирования или короткой сделки в другой группе. Это очень редко удается. Лучше быстро принять поражение – причем сделать это быстро и начать новую сделку.

Есть несколько примеров из прошлого, когда железнодорожные и промышленные акции распадались, а потом вновь объединялись, но чтобы провернуть такую игру, требуется много времени. Например:

В ноябре 1919, когда 20 промышленных компаний продавали акции в среднем по 119, железнодорожные акции Dow-Jones продавались по 82, т.е.промышленные шли на 37 пунктов выше, чем железнодорожные. Я предположил, что промышленные предприятия будут продавать свои акции по более низкому курсу, чем железнодорожные, через 2 года так и получилось. В августе 1921 года, железнодорожные акции продавались по 70, а промышленные по 66. Железнодорожные были на 4 пункта выше промышленных. Таким образом, разница в пользу железнодорожных за 21 месяц составила 41 пункт.

Конечно, трейдер, который быстро продал промышленные акции по высокой цене и купил железнодорожные, даже во время бума 1919-го заработал бы деньги, но это неправильный путь торговли, потому что ж/д упали на 18 пунктов, в то время как промышленные на 55 пунктов.

Чтобы поступить правильно, нужно было сохранить промышленные акции, пока курс шел на спад, и не совершать хеджирования. Великое правило, которому вы должны следовать, чтобы добиться успеха, следовать за рыночным курсом. Если вы не можете с достаточной точностью распознать курс рынка, выходите с биржи и ждите момента, когда вы сможете. Вы сможете заработать огромную сумму, если сумеете определить курс рынка.

НЕСПОСОБНОСТЬ СЛЕДОВАТЬ ПРАВИЛАМ

Значительные изменения на рынке длятся в среднем 2 года, или приблизительно 600 рыночных дней. Если вы стоите около тикера и наблюдаете за колебаниями, это заставит вас изменить свое решении 1200 раз за два года. 90% времени вы будете заблуждаться, потому что вы меняете свое решение не на каких-то веских основаниях, но просто потому что малейшее движение, которое длится всего несколько часов или несколько дней, внешне изменило позицию рынка для человека, который наблюдает за ней с малого расстояния, стоя рядом с тикером.

Каждый раз, когда вы меняете свое мнение и свою позицию вы выступаете против себя, потому что вы платите таксы, проценты и комиссию. Если вы заблуждаетесь изначально, то тикер заставит вас заблуждаться еще больше, поскольку малейшее движение увеличит ваши надежды. Даже если вы с самого начала действуете правильно, но при этом ежедневно наблюдаете за тикером, некоторые из этих колебаний, которые на деле ничего не означают, испугают вас, и вы уйдете с рынка. Так, вы можете потерять хорошую позицию. Поймите, у вас очень мало шансов сделать деньги, наблюдая за тикером, постоянно меняя свое мнение и заблуждаясь 90 % времени.

Биржевая лента движется загадочным образом, помногу раз обманывая, потому что население находится во власти своих надежд и страхов. Оно продает из страха, и покупает из-за надежды, входя на рынок или выходя из него при самых высокий или при самых низких уровнях. В то же время, человек, следующий хорошо продуманному плану, покупает, когда население продает и продает, когда население покупает. Фондовый рынок не уничтожает вас. Вы сами уничтожаете себя, поддаваясь своим слабостям, слушая людей, которые знают меньше, чем вы, читая газеты, следуя уличным слухам. Все это призвано направить вас по ложному пути.

Когда средний трейдер приходит на Уолл Стрит, он ищет информацию. Он спрашивает чистильщика сапог: «Что ты думаешь о рынке?» Он также спрашивает официантов в ресторанах, курьеров, своего брокера, друзей, чужих всех, кто ошивается вокруг брокерского офиса. Я совсем не преувеличиваю, когда говорю, что средний трейдер спрашивает мнение 10-12 людей каждый день, большинство которых строят суждения на догадках, и знают не больше него самого. Если их мнения совпадают с его, он считает это достаточной информацией, следует ей и, конечно же, теряет деньги. Если бы мнение половины людей, с которыми он говорил, шло в разрез с его, возможно, он не следовал бы ему, и позже обнаружил бы, что это было правильно. Он говорит себе: «Если бы только я купил, когда я хотел это сделать, я бы заработал хорошую сумму, но я обговорил это с брокером и парнями, и они убедили меня в том, что я заблуждаюсь».

«Мудрый человек меняет свое мнение, дурак никогда». Мудрый человек исследует, а потом принимает решение. Дурак же просто принимает решение. Человек, зацикленный на своем мнении – будь он прирожденный бык или прирожденный медведь – никогда не заработает деньги. Человек должен быть непредубежденным, должен быть готов изменить свое мнение и действовать быстро, когда он понимает, что настало время для этого.

Я знаю одного трейдера с Уолл Стрит. Сейчас он уже старик, возможно, ему 80 лет. Он заработал кое-какое состояние, потому что ему несколько раз очень повезло. Затем он купил акции, которые взлетели с 50 до 100 пунктов. После этого он потерял все заработанные им деньги, пытаясь сыграть на другом движении, где он мог бы получить прибыль от скачка с 50 до 100.

Этот человек несколько раз был банкротом до 1915 года. Когда началась великая война, он получил во владение капитал в несколько сотен долларов и начал покупать акции, умножая его. Он начал игру в правильное время, купил правильные акции, т.е. он купил их около нижней отметки. Акции стали подниматься, а он начал умножать прибыль. Он купил акции Baldwin ниже 50, Crucible Steel ниже 40, Beth. Steel ниже 50, Studebaker ниже 60.

Он заключал нестандартные сделки изначально, и, когда рынок достиг своего верхнего предела осенью 1915-го года, он был обладателем тысячи акций. Его состояние вместе с брокером было около 200000 долларов. Я сказал ему: «Теперь время превратить ваши доходы, имеющиеся только на бумаге, в реальные деньги». В это время Baldwin принес ему более 100 пунктов дохода, Crucible более 100 пунктов и Beth. Steel несколько сотен пунктов. Но он был очень самонадеян. Он подумал, что все в корне не правы, и что каждая компания в списке будет как Beth. Steel и поднимется до 700.

Я помню один октябрьский день 1915 года, когда Baldwin поднялись до 154, и рынок стал как ненормальный. Я сказал ему: «Теперь или распродавайте свои акции, или подкрепите их ограничивающим потери ордером». Он сказал мне: «Акции еще не начали подниматься», и дал мне ордер на покупку еще 500 акций Baldwin. Он сказал: «Я буду продавать акции Baldwin за 250, а не за 150». В тот день акции Baldwin упали до 130, и соответственно все другие его акции, но он хранил их и надеялся. Акции продолжали опускаться, и за несколько месяцев акции Baldwin оказались на отметке 100, и он вынужден был продать их. От его прибыли в 200000 долларов осталось 10000 долларов.

В чем ошибка такого рода торговли? Этот человек вступил на биржу в благоприятное время. Он купил малое количество акций в подходящее время и грамотно умножил прибыль. Но прибыль не является прибылью до тех пор, пока она на бумаге. Она должна быть превращена в деньги. Этот человек отказался видеть рынок таким, каким он был на самом деле. Он был настолько быком, что не смог до конца осознать, когда наступила реакция в 20-30 пунктов. Как только человек получил прибыль и заручился ограничивающим убытки ордером, он знает, какое количество денег он наверняка получит, но если он ждет и надеется и продолжает покупать по самым высоким ценам, он наверняка проиграет.

Этот человек, заработав и потеряв деньги, стал банкротом в 1917 году и до сих пор не вернул деньги, не только потому что он стал слишком стар, но и потому что остался самонадеянным. И сейчас он слушает советы любого клерка из маклерского офиса или любого человека из брокерской среды, который говорит ему, будто акции собираются повыситься до 100 пунктов, и он поверит в это. Почему? Потому что он все еще надеется сыграть на акциях, которые поднимутся на 100 пунктов или больше, и сделать на этом состояние. Если вы скажете, что обладаете точными сведениями о том, что те или иные акции поднимутся на 5-10 пунктов, он не обратит на вас никакого внимания. Он не заинтересован в получении 5-10 пунктов. Он хочет получить 100.

Некоторых людей опыт ничему не учит. Этот человек занимался коммерцией начиная с гражданской войны, но 50 лет на бирже не научили его тому, что аномальные рынки, которые взлетают на 50-100 пунктов за несколько месяцев случаются только 3-4 раза в жизни. Он ожидал, что это будет происходить каждый год, хотя опыт должен был ему подсказать, что это может произойти только раз в 20 лет.

Он не видит, что большую часть времени рынки нормальны, и колеблются нормальным образом. Он следовал не разумным суждениям, а своей надежде и, конечно же, столкнулся с разочарованиями и потерями.

Вы должны принять к сведению, что нормальные заработки достигаются на нормальных рынках. В дикие времена вы можете попытаться заработать дикие деньги, но защитите свои сделки вне зависимости от того, приносят они выгоду или нет, ограничивающими ордерами, и будьте готовы изменить свое решение, когда изменятся условия.

Содержание Далее

К вершинам Forex своими силами

На Главную