Глава 5. Технический анализ валютного рынка. 5.1. Основы технического анализа
Технический анализ применяется для прогнозирования движения рынка (изменений цены валюты, объема сделок и открытого интереса) на основе информации, полученной за предыдущее время. В основном он сводится к исследованию графиков (charts) прежнего движения валютных цен, чтобы предсказать их возможное дальнейшее движение. Технический анализ – один из самых мощных инструментов для прогнозирования состояния финансовых рынков. Таким, используемым во все больших масштабах орудием прогнозов он является в течение последних двух столетий.
Главная сила технического анализа заключается его гибкость в отношении исходных инструментов, рынков и промежутков времени. Трейдер, интересующийся несколькими валютами, но специализирующийся по какой-то одной, может легко использовать те же самые технические навыки, чтобы торговать любой другой валютой. Трейдер, являющийся специалистом на спот-рынке, может легко осуществлять сделки с валютными фьючерсами, поскольку те же самые технические приемы можно применять снова и снова, независимо от вида рынка. То же самое справедливо применительно к разным участникам рынка, которые обладают разными торговыми стилями, намерениями и располагают разным временем.
Технический анализ легко выполняется с помощью компьютеров, что весьма важно, если иметь в виду, что средства технического сервиса становятся все изощреннее, но вместе с тем более дешевыми.
Прежде, чем вы вступите в этот традиционно открытый рынок, технический анализ обеспечит вас разнообразными торговыми сигналами.
Теория Доу
Основополагающие принципы технического анализа базируются на теории Доу со следующими основными положениями движения цены:
1. Цена является результирующим отражением всех действующих на рынке сил. В любой момент времени вся рыночная информация и силы отражаются в текущей цене.
2. Движения цен периодически повторяются.
3. Цена идет за трендом.
4. На рынке есть три тренда: первичный, вторичный и малый. При восходящем первичном тренде рынок называется «бычьим», а при нисходящем – «медвежьим». Первичный тренд подразделяется на три стадии (фазы): аккумуляции, подъема/спада и распределения. На стадии аккумуляции наиболее дальновидные трейдеры открывают новые позиции. На стадии подъема/спада большинство участников рынка «видит» происходящее движение и торопится им воспользоваться. Наконец, на стадии распределения самые проницательные трейдеры фиксируют прибыль и закрывают свои позиции, в то время как в целом торговая активность снижается и рынок падает. Вторичный тренд является коррекцией по отношению к первичному и может уменьшить достигнутое в ходе первичного тренда изменение цены на одну треть, половину или две трети.
5. Тренд должен подтверждаться объемом.
6. Тренд существует до тех пор, пока не подтвердится его прорыв.
На рисунке 5.1. приведен пример разворота на медвежьем валютном рынке. Сигналы на покупку возникают в точках А и В, в которых цена превышает предыдущий максимум (high).
Цикличное изменение цены валюты выражает склонность событий на рынке периодически повторяться примерно в одно и то же время и является важным обоснованием теории Доу.
Идентификация циклов является мощным инструментом, который можно использовать как в позиции «покупка» (long), так и в позиции «продажа» (short). Чем больше long, тем большую роль играет цикл.
На рисунке 5.2. показан ряд из трех циклов. Вершина цикла (С) называется crest, а дно (Т) – trough.
Циклы имеют свои сигнальные характеристики в виде амплитуды, периода и фазы (см. рисунок 5.3.). Амплитуда – это высота цикла (расстояние от crest до trough, период – длина цикла (расстояние между соседними trough’ами), а фаза показывает расположение высоты волны.
Объем и открытый интерес
Объем состоит из общего количества валюты, проданной-купленной в единицу времени, обычно в течение дня. Например, в 2000 г. общий дневной торговый объем был равен 1.4 триллиона долларов США. Однако трейдеров интересует объем сделок с определенной валютой за определенное время торговли, поскольку большой торговый объем свидетельствует о наличии интереса к данной валюте и ее ликвидности на определенном рынке, а малый объем является сигналом для трейдера о необходимости ухода с этого рынка. Риск падения объема обычно трудно оценить или застраховать. Кроме того, некоторые фигуры на графиках могут обоснованно интерпретироваться только при больших объемах. Примером в этом отношении является фигура «Голова и плечи». К сожалению, несмотря на его очевидную важность, объем не так легко поддается оценке в одинаковой мере на всех рынках. Одним из методов оценки объема является экстраполяция цифр, взятых на рынке фьючерсов. Другим является «ощущение» величины объема, основанное на количестве телефонных звонков и сигналов дилинговой системы, а также «шуме» брокерского рынка.
Открытый интерес – это общий объем предложений или количество определенной валюты, находящейся в торговом обороте. Здесь наличествуют те же проблемы, что и относительно объема. Как уже отмечалось, данные относительно объема и открытого интереса можно получить на рынке фьючерсов. При наличии доступа к печатным или электронным графикам, имеется возможность видеть эти цифры на нижней границе графиков фьючерсов. В принципе, эти данные доступны из различных источников, (хотя и с задержкой на один день), таких как телекоммуникации (Bridge Information Systems, Reuters, Bloomberg), газеты (the Wall Street Journal, the Journal of Commerce), недельные выпуски чартов (Commodity Perspective, Commodity Trend Service).
| 
