Книга позволяет начать изучение биржевых возможностей и сделать первые собственные шаги в мир больших инвестиций. Кроме непосредственно спекуляций акциями, автор уделил достаточно много внимания и другим видам деятельности, которые можно осуществлять на фондовом рынке.

Биржевые приказы

Следует внимательно ознакомиться с типами приказов. Начинающие игроки часто оказываются в проигрыше, например, из-за неправильного понимания лимитированного приказа. Определение типов приказов можно найти в прилагаемых материалах о работе используемой вами программы Quik. Подробное описание стоп-заявок вы найдете в следующем разделе. Такое дополнительное обсуждение требуется в силу того, что начинающие трейдеры допускают массу ошибок при выставлении приказов. Кроме того, имейте в виду, что разные трейдеры принимают разные виды приказов.

Биржевая торговля имеет более чем столетнюю историю, история же современных российских бирж значительно короче. Поэтому все основные виды приказов (ордеров), исполняемых на российских торговых площадках, аналогичны основным приказам, которые применяются на западных биржах.

По рыночной цене

Рыночный приказ (market order) означает «купить/продать по рыночной цене».

При выставлении рыночного приказа в окне «Заявка» следует правильно заполнить поля:

• режим торгов – обычно это поле заполнено по умолчанию в соответствии с предоставленными клиенту возможностями: торговля облигациями, акциями, в стандартном режиме, в режиме, предоставляемом профессиональным участникам фондового рынка и т.д. Это поле рекомендуем не изменять. Детальную информацию следует получить у брокера.

• название финансового инструмента – легко выбирается из списка, приложенного к этому полю;

• тип сделки – покупка или продажа;

• тип цены – по рыночной;

• количество лотов – определяет объем сделки. На ММВБ для большинства финансовых инструментов в одном лоте 100 акций, но есть исключения. В одном лоте ЛУКОЙЛа или Сбербанка содержится 1 акция, что объясняется высокой ценой одной акции этих эмитентов по сравнению с акциями других компаний. Перед тем, как вы начнете торговать тем или иным финансовым инструментом, следует выяснить этот вопрос у брокера. В торговых компьютерных программах число акций в лоте обычно высвечивается автоматически.

На этом заканчивается заполнение рыночного приказа.

Получив приказ, брокер исполняет его на бирже. На ликвидном и спокойном рынке заявка будет исполнена практически мгновенно и по цене, практически совпадающей с той, которую клиент видел в «стакане». На быстро меняющемся или неликвидном рынке цена исполнения окажется другой. Пока брокер выставлял заявку клиента, цена на быстром рынке успела «убежать». Этот эффект называют «проскальзыванием». Проскальзывание может работать и в сторону трейдера, и против него. Когда цена оказывается более выгодной, трейдер не ропщет. Но если цена убегает в невыгодную область, то выигрыш трейдера уменьшается. Обычно запоминается последнее, и поэтому часто говорят, что проскальзывание играет против трейдера. Рыночный приказ имеет смысл использовать, когда важнее скорость исполнения приказа, чем цена.

На неликвидном рынке приказ «по рыночной цене» может привести к потере капитала. Так, если на рынке нет покупателей, а торговец отдал приказ «продать по рыночной цене», то какой-нибудь хитрый трейдер может согласиться на покупку по цене, в несколько раз ниже нормальной. И брокер обязан будет выполнить такую заявку.

Если рынок неликвидный и трейдер объявил большой объем сделки, то заявка будет выполняться по частям: какое-то количество лотов будет куплено у какого-то продавца по одной цене, остальные лоты – у других продавцов по другим ценам. На неликвидном рынке исполнение заявки брокером может занять несколько часов.

Рыночный приказ – один из самых простых. Но начинающие трейдеры практически поголовно совершают на нем роковые ошибки. Самая распространенная из них – вместо «покупка» клиент указывает «продажа». Здесь, видимо, есть некий психологический барьер. Ошибка очевидна, но ее совершали практически все трейдеры.

Отдаете ли вы приказы через компьютерную программу, по телефону или с «голоса», всегда требуется предельная собранность. Чтобы избежать ошибок, даже если вы имеете опыт торговли, перед подачей заявки напишите ее текст на листе бумаги. Например, «продать 10 лотов ЛУКОЙЛ по рыночной цене». Ничего более не нужно говорить брокеру или вводить в компьютер. Если заявка читается по бумажке, то ошибка исключена. После ввода заявки в компьютер и ее исполнения обязательно проверьте, как она исполнена. Для этого нужно щелкнуть мышью по иконке «Сделки». Внимательно прочитайте параметры заключенной сделки. Начинающие трейдеры часто не могут сказать, какую операцию они провели – купили или продали. В компьютере сделки регистрирует программа, брокер записывает переговоры на пленку. Трудно поверить, что в столь простой операции бывает такое большое число ошибок. Даже опытный трейдер при совершении внутридневных операций имеет под рукой обыкновенный лист бумаги, на котором записывает параметры сделок.

Если все же вы ввели не то, что хотели, следует тут же закрыть противоположной сделкой открытую вами позицию. Если купили, то тут же продайте, и наоборот. Возможно, при этом вы понесете потери, но они будут минимальными.

По лимитированной цене

Кроме рыночного приказа «купить/продать по рыночной цене», существует лимитированный приказ (limit order).

В этом приказе в окне «Цена» трейдер указывает цену исполнения сделки. Покупка будет исполнена брокером, если на торгах цена окажется равной или меньше цены, указанной трейдером. Другими словами, вам купят по цене, не хуже указанной в заявке. Но только в том случае, если цена опустится до указанной трейдером. Если в лимитированной заявке на покупку указать цену выше рынка, то такая заявка будет тут же исполнена «по рынку».

Аналогично в лимитированной заявке на продажу трейдер указывает цену продажи, но выше рынка. Брокер продаст или точно по этой цене или по лучшей, подразумевается – по более высокой. Если же в заявке указана цена ниже рынка, то она будет исполнена по рынку.

Если рыночная цена не достигнет уровня, указанного в лимитированном приказе, то заявка не исполняется.

Кроме цены, в лимитированном приказе указывается способ исполнения заявки. Варианты «Поставить в очередь» и «Немедленно или отклонить» комментариев не требуют. Вариант «Снять остаток» – это выставление заявки со снятием невыполненной части. Если вас поставят в очередь, то заявка может выполняться по частям и по разным ценам, но не хуже указанной в приказе.

Лимитированный приказ (заявку), в отличие от рыночного, можно изменить или снять.

Лимитированный приказ действует только в течение торговой сессии, автоматически снимается в конце дня и на следующий день не возобновляется. Если трейдер хочет использовать его и на следующий день, то необходимо заново отдать поручение брокеру. Причина этого кроется в том, что после окончания биржевых торгов брокер не отвечает за позицию клиента. После закрытия биржи акции покупают и продают на внебиржевом рынке, их цена меняется. Утром при открытии биржи часто наблюдается ночной разрыв в цене. Иногда он играет в пользу трейдера, иногда – против. В связи с этим часто можно услышать совет не оставлять на ночь открытых позиций. Вопрос этот достаточно сложен, и на данном этапе мы его не будем обсуждать подробно. Отметим лишь, что на рынке FOREX, который функционирует круглосуточно, лимитированные заявки и приказы по ограничению потерь брокеры отслеживают и днем, и ночью. На российском рынке с некоторыми брокерами можно договариваться о том, что в начале следующей торговой сессии брокер сам выставит вчерашние неисполненные заявки, если это окажется возможным.

Лимитированную заявку имеет смысл использовать при открытии позиции. Если в «стакане» трейдер видит большой разрыв между ценой покупки и продажи, то он может указать желаемую цену сделки. При открытии длинной позиции цену в заявке можно поставить чуть ниже цены продажи в «стакане». Вполне вероятно, что такая цена появится, и тогда не придется отыгрывать дополнительные пункты. Если же такая цена не появится, то сделка не будет проведена. Возможно, трейдер об этом пожалеет, но не понесет потерь. Для проведения выгодных операций еще будет много возможностей.

При закрытии позиции лимитированный приказ таит в себе опасность неисполнения сделки. Допустим, трейдер купил акции, и цена пошла вверх. Трейдер надеется, что она пробежит еще десять копеек, и ставит лимитированный приказ на продажу с ценой, которая на десять копеек выше рынка. Но акции выросли на девять копеек и пошли вниз. Лимитированный приказ стоит, цена падает, а трейдер теряет то, что уже заработал. Выходить с рынка лучше по рыночной цене, особенно, если трейдер не имеет достаточного опыта, или использовать другие имеющиеся возможности, о которых будет сказано позже.

Итак, существует всего два биржевых приказа: рыночный и лимитированный. Прежде чем торговать, необходимо усвоить смысл этих приказов и их особенности.

Компания «Брокеркредитсервис» в системе Quik принимает заявки только «по лимитированной цене». Причина кроется в описанных выше опасностях приказа «по рыночной цене». Правильное использование приказа «по лимитированной цене» исключает подобные неприятности.