Инвесторы
Инвесторов, как и эмитентов, тоже можно разделить на группы как по статусу, так и по интересам или стратегиям.
Крупнейшим эмитентом и инвестором является государство.
Инвестиции со стороны государства не всегда направлены на
получение быстрой прибыли. Часто государство вкладывает
средства в акции крупных предприятий для поддержания определенной отрасли экономики или установления контроля над
этой отраслью. Иногда государственные инвестиции носят чисто политический характер.
Важную роль на фондовом рынке играют физические лица.
В их руках находится определенная часть акций акционерных обществ, их средства составляют заметную долю капитала, вращающегося на рынке. Физические лица используют весь спектр рыночных инструментов – от безрисковых до самых рискованных.
Акционерные общества выступают как корпоративные инвесторы. Предприятия вкладывают свободные денежные средства в безрисковые фондовые инструменты, чаще всего в долговые государственные ценные бумаги.
Особую группу образуют коллективные, или институциональные, инвесторы. Это юридические лица, не являющиеся
профессиональными участниками рынка ценных бумаг, но активно вкладывающие средства в ценные бумаги. К институциональным инвесторам относятся пенсионные фонды, страховые и инвестиционные компании, взаимные (паевые) и благотворительные фонды.
Инвесторов, вкладывающих деньги в ценные бумаги своей
страны, называют резидентами, а иностранцев, соответственно, нерезидентами.
При вложении средств в ценные бумаги инвестор преследует определенную цель. У банка, приобретающего крупный
пакет акций, например, горно-обогатительного комбината, главный интерес состоит не в получении дивидендов. Его цель носит стратегический характер – вхождение в совет директоров,
доступ к управлению предприятием и распределению прибыли, получаемой от реализации производимого товара. Миноритарные акционеры, то есть владельцы мелких пакетов акций,
ставят перед собой совсем другие цели. В развитых странах
доход по акциям, выплачиваемый в виде дивидендов, часто оказывается выше, чем при вложении такой же суммы в банк или
государственные ценные бумаги. Некоторые миноритарии преследуют именно эту цель – получение большей доходности, чем
безрисковая процентная ставка. Другие миноритарии покупают
акции в надежде, что их цена через некоторое время вырастет, и
тогда акции можно будет продать с выгодой. Это спекулятивные
инвесторы. Спекулянты на рынке играют важную роль поддержания ликвидности, именно они обеспечивают большое число
сделок на рынке. Один инвестор в спекулятивных целях вкладывает свои средства в финансовые инструменты на длительный
срок, другой – проводит частые операции. Один инвестор использует только облигации, другой придерживается агрессивной
стратегии и вкладывает средства в инструменты с повышенным
риском, надеясь получить высокую доходность. Отсюда возникает деление инвесторов на группы по степени агрессивности
выбранной стратегии торговли ценными бумагами.
|