Понятие о фундаментальном анализе
Движение цен в ту или иную сторону на любом рынке во
многом определяется изменением фундаментальных (макроэкономических) параметров. Изменение ставки рефинансирования,
резервов Центрального банка, средств на счетах в банках, налогов, таможенных сборов, уровней инфляции и безработицы,
изменение политической ситуации, слияние предприятий моментально отражается на всех рынках.
Фундаментальный аналитик готовит прогноз для трейдера,
задача которого состоит в определении наиболее благоприятного момента времени для открытия позиции на рынке. Фундаментальный аналитик рассматривает также и микроэкономические параметры, которые могут повлиять на результат сделки.
Так, дробление акций, собрание акционеров, выплата дивидендов приводят к изменению цены акций компании.
Сообщение Министерства торговли США о росте ВВП в
третьем квартале года вызывает оптимизм у покупателей, в результате цены акций растут. Радужное настроение вызывает и
сообщение об увеличении в стране потребительских расходов.
Когда же Министерство сельского хозяйства США вечером после закрытия торгов на биржах сообщило о том, что в стране
был зафиксирован первый случай «коровьего бешенства», ожидания инвесторов резко изменились, и на следующий день котировки акций производителей мяса пошли вниз.
Арест М. Ходорковского вызвал обвал не только акций
ЮКОСа, но и всего фондового рынка России. Одна фраза Президента России о том, что правительство не заинтересовано в
банкротстве ЮКОСа, стала причиной сильнейшего роста цен
на акции.
Фундаментальный аналитик выделяет несколько важнейших фундаментальных параметров, которые влияют на цену
товара, и постоянно следит за их изменениями. Проблема состоит в том, сколько параметров следует учитывать и как быстро информация поступает к аналитику. Федеральная служба по
финансовым рынкам, Национальная ассоциация участников
фондового рынка и большое количество информационных
агентств способствуют получению инвесторами своевременной
и полной информации о ситуации на рынке, о состоянии дел в
компаниях, ценные бумаги которых обращаются на биржах.
Практически в каждой инвестиционной компании есть группа фундаментальных аналитиков, которая собирает сведения об
эмитентах ценных бумаг. Аналитиков интересуют финансовые
отчеты компаний, планы развития, учредители и крупные владельцы ценных бумаг, календарь экономических событий, в том
числе даты проведения советов директоров и собраний акционеров. Аналитики изучают смежные рынки, которые могут повлиять на рыночную цену интересующих их акций. Кроме российских рынков, аналитики следят за положением дел на международных рынках и устанавливают корреляционные связи между различными рынками.
|