Вчерашняя торговля
Каждый день, мы спрашиваем себя: Что вчера было предпринято рынком, и насколько успешной была эта попытка?
Четыре элемента, которые мы будем проверять первоначально, это предпринятое направление, размещение области-ценности, форма профиля и объем. Мы будем вести эту проверку при помощи трех примеров.
Пример 1
Глядя на «обсуждаемый день» на (Рисунке 8.10), мы видим, что предыдущий день был трендовым днем вверх с закрытием на максимуме. В день, о котором идет речь, рынок открывается вблизи максимума дня, и пытается продавать в первые два периода прежде, чем найти баланс почти точно в центре профиля – прогрессия, которая гораздо яснее на (Рисунке 8.11), который показывает тот самый профиль, с каждым периодом времени, помеченным отдельно.
Вы заметите, что пока в течение дня цена была ниже, ценность была заметно выше, поскольку ценность предыдущего дня была ниже позднего восходящего скачка цены.
Мы продолжаем подчеркивать, что ценность является гораздо более важной, чем цена.
Цена просто механизм, который рынок использует для рекламы возможностей;
некоторые возможности будут приняты, в то время как, другие будут отвергнуты.
Разделенный профиль раскрывает, что в течение первых двух периодов «В» и «С», рынок торгуется ниже без какой-либо возможности установить более низкую ценность в течение дня. Ценовые трейдеры могли почувствовать, что рынок был слабый, нейтральный, поскольку ниже цена была неизменной в течение большей части дня. Трейдеры ценности, с другой стороны, признали, что ценность была заметно выше.
Поздним днем, рынок пытается прервать область баланса в девятый период, выделен в квадрате. Объем был слабым во время попытки прорыва, и рынок был не в состоянии взять максимум предыдущего дня – два ключевых показателя, которые устанавливают сцену для возврата к средней (смотри, обозначен центром на Рисунке 8.10).
Что мы здесь, действительно, наблюдаем, это ситуацию краткосрочной ликвидации, поскольку каждый становился длинным в конце дня, накапливая инвентарь по ценам около максимума, на протяжении последних нескольких дней.
Отсутствие восходящей последующей работы, в сочетании с тем фактом, что дневная торговля должна быть закрыта через час, вынуждает многих локальных и дневных трейдеров ликвидировать.
Неспособность различать между краткосрочной ликвидацией длинной позиции, в сравнении с размещением новых коротких позиций на рынке, приведет вас к резко расходящимся взглядам; новые короткие позиции были бы четким признаком слабости рынка,
в то время как, краткосрочная ликвидация длинной позиции, была бы просто именно этим, а не общим признаком слабости. Помните: ценность была явно выше.
Следующий день открылся резко выше, устанавливая новые краткосрочные максимумы. Если бы ценовые трейдеры получили короткую позицию вблизи максимумов в конце дня, и удержали через закрытие, они бы, вероятно, подумали, «Это довольно хорошее чувство – почему бы не взять эту короткую сделку домой, и посмотрим, что произойдет завтра?»
Трейдер, который фокусируется на ценности, был бы в лучшем положении, чтобы признать, что ценная бумага остается сильной и, вероятно, аукцион будет выше на следующий день.
Объем не был рассмотрен в этом примере, потому что мы применяем общий объем только тогда, когда можем определить в каком направлении рынок пытается торговать на протяжении всего дня, а день на (Рисунке 8.11) не показывает такой ясности.
Пример 2
День, обсуждаемый на (Рисунке 8.12), показывает классическую «b» формацию, поскольку рынок торгуется в сторону многодневного минимума.
Мы уже обсудили тенденцию рынка возобновлять движение после остановок, а там, почти наверняка, были остановки чуть ниже цены, которая представляет минимум за последние несколько дней. Если рынок был поистине слабым в дневном периоде, краткосрочные трейдеры были бы в состоянии пойти ниже этой цены, и вызвать срабатывание стопов, скрывающихся там.
Очень важно, быть способным различать различные временные периоды: дневной период не является слабым достаточно, чтобы двинуть аукцион ниже недавних минимумов, а следующий более долгосрочный период демонстрирует больше слабости, поскольку с течением времени цена принимается на этом, более низком уровне.
Если эти более низкие цены были слишком низкими для дневного трейдера, вы увидели бы одиночную печать хвоста покупки на этих минимумах.
Это чрезвычайно сложное обсуждение и, вероятно, одно из наиболее значимых понятий для дневного трейдера, чтобы это осознать.
Если вы, можете освоить, что происходит на (Рисунке 8.12), то вы начинаете развивать продвинутое знание рынка. Если вы, также можете выполнять прибыльные сделки, на основе этого знания, то вы успешно сочетаете понимание «рынка» с пониманием «самого себя».
Нижняя часть «b», отмеченная «начальный обсуждаемый день» на (Рисунке 8.12), представляет среднюю дня, и если мы не увидим движение цены подальше от этого уровня на существенном объеме, то мы, вероятно, увидим эти цены, посещенные повторно.
Мы сегодня, постоянно ищем подсказки о том, что, вероятно, произойдет завтра, и так, я искал бы возможность продавать выше «b» или покупать ниже «b» на следующий торговый день, ожидая, что этот уровень будет посещен повторно.
На следующий день, рынок открылся немного ниже и аукционы шли под многодневным минимумом, срабатывание стопов, как мы подозревали, были чуть ниже этого уровня, и отправили рынок резко вниз. В тот же период, однако, рынок действительно прокладывает свой обратный путь на вверх, и наконец, через толстую часть «b» петли предыдущего дня.
У нас, в этом примере, есть бонусный день, поскольку мы можем видеть зеркальный образ «b» формации – «Р» формацию, – когда рынок оживляется от ранних утренних минимумов, обратно в сторону минимума начального дня.
На следующий день, я смотрел бы продавать выше или покупать ниже «Р», ожидая, что цена повторно посетит ценовые уровни в толстой части «Р» петли. Хороший вопрос, чтобы задать в этот момент, был бы: «Почему рынок торгуется резко выше «Р», поздно в бонусный день только, чтобы вернуться к этому уровню на следующий день?»
Ответ, вероятно в том, потому что большая часть утренних продаж была следствием стопов, которые мы обсуждали. Как только они стали «хитом» (избранными), отправив цены ниже, импульсные продавцы получили короткие позиции. Кроме того, некоторые системы на основе цены, имели запущенными свои индикаторы продаж, как только цены сломали новые недавние минимумы.
В начальный период «В», мы наблюдали очень длинный хвост покупки на минимуме, который предупредил нас о факте, что, по крайней мере, покупатель следующего временного периода принял рекламируемую возможность купить MRK (Merck) ниже ценности.
Эти покупки сжали короткие продажи, и те, кто не получил свои дневные короткие продажи обратно, были вынуждены их покрыть, поскольку рынок приближался к закрытию.
Мы надеемся, что вы почувствуете сложность краткосрочного рынка. Но, в то же время, необходимо признать, что его можно торговать, если вы сможете сохранять открытым гибкий разум, и оценивать важность развития структуры.
Рыночная структура варьируется каждый день, минута к минуте, и аукционный процесс постоянно развивается, обеспечивая нам объективный, многомерный взгляд на рыночную активность в реальном времени.
Я рассматриваю узнаваемые торговые диапазоны, такие как те, что проявляются во время короткого покрытия и ликвидации длинной позиции, как структурные слабости, которые должны быть повторно проверены – это, где лежит возможность.
Пример 1, был прежде всего сбалансированным днем, которому не удалось успешно торговать за пределами баланса, в любую сторону от средней, поскольку каждой попыткой не удалось привлечь достаточно объема для успешной миграции цены в новые области ценности.
Помните, что любая ценность потянется за новой ценой, или цена вернется к ценности.
Пример 2, был более сложный, поскольку рынок предпринял прорыв вниз из зоны нескольких дней, перекрывающих цену и ценность. Эта попытка провалилась, поскольку ранняя продажа была встречена агрессивными отзывчивыми покупателями, (о чем свидетельствует длинный хвост покупки).
Эти покупатели были достаточно сильны, чтобы утром заставить покрыть короткие позиции. Что эти два дня имеют общее, это то, что краткосрочные трейдеры были лучшими в затухании исследовательских движений цены. Оба примера предлагают достаточные подсказки, которые устанавливают ранние ожидания для следующих дней.
Давайте, теперь изучим день, который предлагает продолжение.
Пример 3
(Рисунок 8.13) график баров фьючерса S&P, с последними двумя днями, выделенными в Примере 3.
(Рисунок 8.14) отображает графики профилей, которые соответствуют тем двум дням. Давайте, посмотрим на нисходящий прорыв в S&P, чтобы увидеть, что рыночная структура предложила в течение следующего дня. Рынок открывается гепом вниз на открытии, что является признаком кризиса или реорганизации (Kuhn's «смена парадигмы»).
Дневной профиль остается удлиненным, и в конце дня цены ускорились в сторону снижения, все еще ища достаточно покупателей, чтобы позволить рынку прийти в равновесие. Ранее, мы предоставили средний диапазон объема с 1.6 billion акций на нижнем конце и 2 billion на верхнем конце. Объем для этого дня был 1.8 billion.
Теперь, давайте соберем все вместе: геп, относительное удлинение, приличный объем, и закрытие вблизи минимума, предполагают нисходящее продолжение на следующий день.
Забегая вперед, вы можете увидеть, что в действительности сделал рынок, продолжил свой нисходящий марш.
Перед фактическим размещением и управлением дневной торговли, убедитесь, что вы, в некоторой степени, стандартизировали ваш процесс принятия решений; цель состоит не в соблюдении жесткого подхода к планированию, но, чтобы убедиться, что вы смотрите на потенциальную торговлю в пределах надлежащего контекста.
Из опыта, я ожидаю, что любой серьезный трейдер разработает свой собственный контрольный список, но следующий раздел даст вам некоторое руководство с чего начать.
|
