Где заканчиваются тренды и начинаются коридоры?
(Примечание авторов: Следующие разделы написаны от первого лица, чтобы лучше передать личный опыт Джеймса Далтона).
Вопрос, который мне часто задают: «Почему вы выбираете определенный период для обозначения начала или конца тренда, или сбалансированной области?» Я признаю, что это не научно. Но после многолетнего взгляда на большое разнообразие рынков, признаки перехода начинают иметь интуитивный смысл.
Например, (Рисунок 5.2) показывает два различных минимума для S&P 500, первый на 9,290, и второй, чуть более трех лет спустя, на 9,390. Май 2003 г. был выбран в качестве «восходящего прорыва», потому что рынок отказался от проверки (тестирования), ниже этих важных контрольных точек (ориентиров). После восходящего прорыва, рынок снова сбалансировался, – или «в коридоре» – на 11 месяцев, прежде чем продолжить движение вперед.
Коридоры возникают из врожденной потребности рынка, сбалансироваться. Когда цена воспринимается вдали от ценности, рыночные аукционы идут в одном направлении, пока новый уровень ценности не будет найден. Это случается в течение дня, из дня в день, из недели в неделю, и в длительные периоды времени. Как отмечают наблюдатели, мы знаем только, что новый уровень ценности будет найден, когда двусторонняя торговля начинает иметь место; рынок начинает аукционы в обоих направлениях, с относительно равной силой, всегда тянет обратно к центральному значению, известное в статистических кругах, как «среднее». Чем плотнее экстремумы коридора, тем ближе восприятие ценности между покупателями и продавцами всех временных периодов. Дальше друг от друга, тем больше различных мнений находятся в игре.
Еще один способ проиллюстрировать эту концепцию, это думать о тренде, как о рынке, который является «несправедливым» на одну сторону.
Например, в восходящем тренде, рынок говорит нам, что цены слишком низкие – несправедливые для продавца. В период коридора, рынок выражает свое убеждение, что цены снова являются справедливыми, как для долгосрочного продавца, так и для долгосрочного покупателя. Результатом активности является относительно хорошо определенная область сдерживания цены, которая часто характеризуется перекрытием областей ценности.
До тех пор, пока коридор держится, и участники находятся в согласии относительно ценности, рыночная активность на экстремумах коридора будет встречена отзывчивыми продажами в верхней части, и отзывчивыми покупками в нижней части. «Отзывчивый», в этом смысле относится к участникам – в ответ на рекламируемую возможность цены выше или ниже ценности, или среднего значения.
Аукционы, которые происходят возле экстремумов коридора, предоставляют важную информацию о шансах удержания коридора. Например, если аукцион, что толкает к верхнему экстремуму, происходит на тяжелом объеме, шансы высоки, что коридор будет не в состоянии сдержать восходящее движение. И наоборот, если аукцион сопровождает низкий объем на верхнем экстремуме коридора, то вполне вероятно, что более высокие цены эффективно отрезают (выключают) активность; более высокие цены не принимаются как «справедливые», экстремумы коридора подтверждены, и можно ожидать более сбалансированную активность.
Обычная реакция на определение коридоров это: Коридоры легко определить в ретроспективе. Но как вам определить их, когда они развиваются? Искусство различать активность коридора в реальном времени, больше чем вопрос рисования аккуратных линий на графике. Нужно время, чтобы приобрести этот навык, так же как потребуется время, чтобы научиться читать рентген или стать гроссмейстером.
С практикой, тем не менее, вы распознаете признаки баланса и дисбаланса, – возможно, самый существенный элемент успешной торговли. Рынки передают свою необходимость сбалансироваться через снижение объема, поэтому, таким образом, информация, которая показывает вероятность сдерживания коридора, так же полезна для определения, когда новый коридор начинает формироваться.
Одного аукциона недостаточно, чтобы сделать это определение. Тем не менее, когда вы познакомитесь с процессом аукциона, вы начнете укреплять вашу способность делать такую оценку. С торговой точки зрения, точное определение коридора предоставляет важную перспективу; она не только лучше подготовит вас воспользоваться преимуществами четко определенных движений в пределах коридора (рая трейдера), но также поможет определить, когда рынок снова выходит из равновесия, указывая вам, что может быть развивается новый тренд.
|
