Ключевые рынком, сгенерированные индикаторы
В Главе 1, мы обещали показать вам, как использовать рынком, сгенерированную информацию, для выявления и адаптации к изменению, прежде ваших конкурентов. Давайте, теперь обратим наше внимание на несколько ключевых контрольных точек (ориентиров), которые делают возможным измерить степень изменения. Мы установили тот факт, что развитие области ценности помогает нам наблюдать изменение взаимосвязи между ценой и ценностью в дневном периоде времени. Взяв немного длинную точку зрения, сравнение области ценности может раскрыть важные ключи, о перемещении ценности через дни и недели. Путем сравнения ежедневных областей ценности и ценовых диапазонов, склонность рынка к изменению становится несколько прозрачной.
Начальный баланс для каждого дня, также является частью большого контекстуального понимания того, что мы ищем. Ничего более, чем торговля данной ценной бумаги в пределах диапазона в течении первых двух торговых периодов, начальный баланс представляет открытие рынка и начальные исследования аукциона, и может выявить жизненно важные ключи, где, вероятно, произойдет дневная активность.
Расширение диапазона происходит, когда новые аукционы удлиняют форму рыночного профиля за пределы диапазона, установленного в течение начального баланса, упомянутого выше. Расширение диапазона является индикатором, который позволяет нам оценить силу покупателя/продавца. Если цена аукционов выше начального баланса, и приводит к новой покупательской активности, то становится ясно, что имеется реальная сила покупок; и, когда цена аукционов ниже и получает признание, тогда очевидно, что материализуется сила продаж.
Расширение диапазона растягивает профиль, это позволяет нам визуализировать агрессивность покупателей или продавцов. Возвращаясь к нашему аукциону предметов искусства, если цена расширяется кверху и более высокие цены продолжают привлекать дополнительные покупки, тогда аукционист будет постоянно объявлять «новые ставки!»
(Рисунок 4.3) показывает начальный баланс – «В» и «С» периоды – последующее расширение диапазона продажами, начинается с периода «G» и продолжается вниз вплоть до конца дня.
Давайте начнем синтезировать эти ключевые индикаторы. Если имеется отсутствие расширения диапазона, ограниченное расширение диапазона, или расширение диапазона в обоих направлениях с возвратом цены к области ценности, тогда структурные данные свидетельствуют, что рынок сбалансирован, – до поры до времени, по крайней мере.
На (Рисунке 4.4), цена разведала выше начального баланса, («В» и «С» периоды) и «G» и «Н» периоды, но новые покупки не происходили, и цена вернулась к центру рыночного профиля, чем подтверждается, что рынок действительно был сбалансирован.
Теперь, давайте еще больше расширим наше понимание индикаторов, сгенерированных рынком, путем изучения размещения дневной области ценности, по отношению к области ценности предыдущего дня.
(Рисунок 4.5) графически отображает некоторые из этих, возможных отношений.
Начиная с отношения верхнего слева на (Рисунке 4.5), вы можете видеть, что область ценности нового дня развивается явно выше, чем область ценности предыдущего дня. Мы гораздо больше заинтересованы в ценности, чем в цене, потому что ценность гораздо более стабильная, и указывает реальную рыночную динамику (импульс).
Например, часто имеются случаи, в которых цена выше, в то время как, ценность на самом деле не изменилась – или даже ниже. Во втором примере, в верхнем центре, область ценности мигрировала еще ниже. Два следующих примера изображают перекрывающиеся отношения, и последние два дня, в которых ценность развивается либо за пределами ценности предыдущего дня, или в последнем примере, полностью в пределах предыдущей области ценности.
В Главе 5, мы начнем создавать единое целое из всех аналитических показателей (индикаторов), вводимых здесь; однако, прежде чем мы начнем этот процесс, сначала вы должны понять значимость прозрачности объема, предпринятого направления, и симметрии.
Когда мы впервые начали использовать Профиль Рынка в 1980-х, мы могли бы взыскивать с горизонтальной оси, которая представляет время, и вертикальной оси, которая представляет цену, но объем был бы определен, используя следующую формулу: Price х Times = Volume.
Это оказалось довольно точным, когда сравнение дневного объема разбитого на каждом ценовом уровне, сообщали после закрытия. Только ограниченное число бирж, таких как Chicago Mercantile Exchange и Chicago Board of Trade, которые способствовали развитию Рыночного Профиля, сообщали объем в данной манере. Сегодня все большее число бирж, как в Соединенных Штатах, так и за рубежом поддерживают электронную торговлю, которая фиксирует объем мгновенно, что значительно увеличивает прозрачность для всех участников рынка. С электронной торговлей, время, цена, и объем, могут быть графически представлены в реальном времени через Профиль Рынка. Где электронная торговля и отчетность мгновенного объема доступная, прозрачность является полной, и игровое поле на уровне; все участники рынка имеют доступ к той же своевременной информации о фактическом потоке ордеров.
Рост цены на возрастающем объеме, раскрывает тот факт, что ценность растет («Моя ставка девятьсот, сейчас девять с четвертью. Моя ставка девять с четвертью ... сейчас девять с половиной. Моя ставка девять семьдесят пять.») Тот же сценарий на убывающем объеме, был бы нейтральным в лучшем случае, указывал, что аукцион теряет импульс. («Я слышу девять пятьдесят, для этого превосходного пейзажа пятнадцатого века?»)
Поскольку рынки ведут свое дело, посредством непрерывных двусторонних аукционов, снижение цены на возрастающем объеме является медвежьим, и на убывающем объеме либо нейтральным, либо бычьим.
Заключительный анализ любого аукциона или торгового дня во многом зависит от дисперсии (отклонения) от среднего объема.
Помните, что принципы, которые мы обсудили применимы для всех временных периодов. Это может быть крайне запутанным, пока вы не научитесь определять временные периоды, которые являются активными.
Например, если рынки демонстрируют среднесрочный баланс, или краткосрочный баланс, то объем, вероятно, будет менее важен для долгосрочного трейдера. Однако, если рынок подходит или пробивает любой из экстремумов среднесрочного диапазона, долгосрочный трейдер/инвестор определенно будет обеспокоен объемом.
Большинство серьезных трейдеров и инвесторов знакомы с термином «регрессия к среднему». Эта простая концепция лежит в основе текущего обсуждения, – предпринимаемые прорывы, которые заканчиваются снижением объема, являются вероятностью, чтобы увидеть возврат цены назад к среднему. Предпринимаемые прорывы, которые заканчиваются возрастанием объема, однако, показывают, что новые, агрессивные участники вошли в рынок. В этих условиях, вероятно, будут установлены новые области ценности, для всех временных периодов.
Мы постоянно подчеркиваем важность контекста.
Следующее рассмотрение – предпринятое направление, не является исключением. Первым шагом в правильной оценке актуальности объема, является определение, в каком направлении рынком, был предпринят аукцион, когда этот объем был создан – оценке, которая часто может быть затруднена. Если предпринятое направление не может быть определено, то это не разумно, чтобы делать оценку объема; рынок, вероятно, сбалансирован и аукционы вращаются сравнительно одинаково между максимумом и минимумом.
На (Рисунке 4.6), например, рынок открылся вблизи максимума дневного диапазона, торговался с понижением, вращаясь несколько раз выше и ниже середины, и наконец закончил вблизи максимумов дня. В этом случае, мы не видим, каких-либо, четких признаков предпринятого направления. Для тех, кто торгует очень короткие периоды, такие как 5-ти и 10-ти минутные бары, там может быть было четко определенное предпринятое направление. Однако, как ваш временной период удлиняется, определение предпринятого направления в этот день становится непродуктивным.
На (Рисунке 4.7), сравнительно легко видеть, что предпринятое направление этого дня было вверх, так как рынок открылся вблизи минимума, а закрылся вблизи максимума.
Но, давайте рассмотрим более сложный пример, один в котором акция стремится на новые максимумы, пробивая 100 в первый раз. Эксперты идут на рекорд, говоря, что они купят акцию на коррекции. Большинство инвесторов предположит, что «коррекция» в данном контексте означала бы снижение в ценах после ралли в акции. Хотя такое падение может произойти, «коррекция» не обязательно должна привести к снижению цены, – новые долгосрочные покупатели могли войти в рынок, покупая у краткосрочных продавцов, и сохраняя цену от падения. Эта активность эффективно избавляет держателей старых длинных позиций от своего товара, заменив их на новых долгосрочных покупателей.
Без гибкого, хорошо подготовленного разума, эта последняя форма коррекции, могла иметь место, без вашего какого-либо понимания этого. Фактически, рынок мог бы четко показать высокую цену и ценность, – но с предпринятым направлением вниз на убывающем объеме, с ценами закрытия на минимуме этого дня. Без рассмотрения большего контекста, одна цена могла запутать вас, так что вы полностью пропустите следующее бычье восходящее движение. Конечно, тоже самое может так же легко произойти в сторону понижения.
Предпринятое направление является важным элементом в составлении целостного мнения, с использованием рынком, сгенерированной информации. Как и любая задача, которая требует навыка, однако, требует посвятить время практике, чтобы научиться делать правильную оценку предпринятого направления на любой данный день.
Последний рыночный индикатор, к которому мы обратимся в этой главе, это симметрия. Рыночный профиль, как вы уже догадались, не является всегда симметричным, и что недостаток симметрии может иметь весьма конкретные последствия.
В своей книге, «The Mature Mind» (New York: Basic Books, 2005), Gene D. Cohen, M.D., Ph.D., обсуждает пути, в которых молодые люди, как правило, уделяют больший акцент на левое полушарие мозга, – это полушарие, которое воспринимает мир аналитически – в принятии решений, в то время как, более зрелые люди (пожилые), как правило, объединяют информацию из обоих полушарий в своем принятии решений. Не удивительно, что Коэн предполагает, что решения целым мозгом, являются лучшими решениями. Слова и цифры, это язык левого полушария, в то время как, правое полушарие более способно захвату мира синтетически, смысловому разбору, и импорту изображений, моделей и чувств.
Рыночный профиль захватывает фундаментальные строительные блоки рынка (цену, время, и объем) в визуальном графике, который позволяет нам видеть рыночную структуру. Это позволяет оценить рыночную активность, используя оба наших метода обработки информации – аналитическое левое полушарие в сочетании с синтетическим правым полушарием. По мнению Др. Коэна (и всех остальных), это должно привести к принятию лучшего решения.
Профиль графически захватывает и отображает большое количество данных в упрощенной форме, которая позволяет нам лучше понять сложные отношения между многочисленными экономическими индикаторами и временными периодами, которые мы обсудили. Рыночный профиль, который симметричный в пределах своего временного периода, предлагает симметричные возможности риска/вознаграждения как на длинной, так и короткой стороне рынка. Такой рынок в балансе представляет ситуацию, которая настолько близка к теории эффективного рынка, насколько это возможно. Симметричный рынок ждет новую информацию, прежде чем он сделает свое следующее направленное движение.
Несимметричные профили определяют рынки, которые не сбалансированы. В этих несбалансированных ситуациях, рыночный профиль помогает определить выгодные инвестиционные возможности, а также ситуации, которые дают плохие шансы.
Несимметричные рынки происходят при нескольких условиях. Первое развивается, когда рынок находится в тренде, и многочисленные временные периоды действуют в согласии; результирующая серия профилей, будет удлиненная в направлении движения. Второе представляет собой несимметричный профиль, с утяжеленным верхним концом, который происходит, когда только ограниченные временные периоды покупают на рынке. Ярко выраженный пример этого явления, показан на (Рисунке 4.8), обычно означает закрытие коротких позиций, что не сопровождается новой долгосрочной покупкой.
Аналогично, несимметричная форма профиля, которая утяжелена в нижней части, представляет продажи ограниченных временных периодов. (Рисунок 4.9) демонстрирует это состояние.
|
