К вершинам Forex своими силами Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Forex для ленивых Лучшие дилинговые центры
Ведихин А. и др. Forex от первого лица

Авторы книги являются руководителями дилингового центра «Альпари» – одного из крупнейших Форекс-брокеров России, поэтому они с полным основанием могут рассказать читателю о тайнах валютообменных операций от первого лица. Книга рассчитана как на новичков, которым интересны альтернативные банковским депозитам способы вложения денег, так и на профессионалов валютного трейдинга.

Какой ДЦ лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!

Виды транзакций

Наличные сделки

Большинство транзакций в каждой экономике являются наличными с немедленной поставкой товаров или услуг за наличные или кредит в транзакциях, происходящих на рынках недвижимости или рынках финансовых активов. Наличная сделка может иметь место на организованной бирже, например, Нью-йоркской фондовой бирже (NYSE), или на внебиржевом рынке, например, NASDAQ, для таких финансовых активов, как акции, облигации и векселя. Единственное различие между наличной сделкой на реальном и финансовом рынках заключается в том, что транзакция является личной на первом и безличной на последнем. Например, стороны транзакции, предполагающей покупку и продажу 100 акций IBM остаются анонимными друг для друга. Покупка и продажа транспортных средств покупателем и продавцом являются личными, при этом покупатель принимает поставку взамен на немедленный платеж.

Другие транзакции могут требовать, чтобы поставка имела место в некоторое время в будущем при условии, что об условиях контракта – то есть о цене, размере, времени поставки, взаиморасчетах и любых других связанных с посредничеством условиях – две стороны договариваются сегодня. В других сценариях стороны могут договориться, что физическая поставка товаров не произойдет и стороны урегулируют свои транзакции на наличной основе в дату поставки или до нее. Эти виды транзакций осуществляются на форвардных, фьючерсных или опционных рынках.

Опционные сделки

Односторонняя транзакция, где одна сторона имеет право, но не обязательство купить (колл) или продать (пут) реальные или финансовые активы по определенной цене (цена исполнения) в течение некоторого заданного будущего периода поставки, называется опционной сделкой. Страховые компании (например, по страхованию жизни и имущества от несчастных случаев) продают как страховку опционы пут (то есть страхуют жизнь, здоровье, от пожара и т.д.) в индивидуальном страховании жизни и активов (то есть собственности и транспортных средств) в течение многих столетий взамен на получение прибыли. Например, страховка автомобиля, которую покупает индивидуум, представляет собой опцион «пут», дающий индивидууму право продать транспортное средство страховой компании по цене исполнения (цена, по которой автомобиль застрахован) в случае несчастного случая, в котором транспортное средство разрушается. Страховая компания, продавшая опцион «пут», в данном случае обязана исполнить свое обязательство и купить транспортное средство по цене исполнения даже несмотря на то, что транспортное средство является почти ничего не стоящим.


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Forex4you – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 16.11.2017 г.).


Однако когда индивидуумы берут взаймы под залог своего недвижимого имущества, используют заемные средства в своем портфеле для покупки финансовых активов, например, акций, они фактически покупают опцион «колл» на базовые активы. Если курс акций понижается, брокерская фирма ликвидирует позицию, чтобы вернуть ссуженные деньги, если индивидуум не может вложить больше денег, чтобы избежать «выдавливания» из маржинальной позиции.

Опционы на финансовые активы типа акций, облигаций, векселей, индексов, валюты, предметов потребления и процентных фьючерсов имеют место на организованной бирже, где устранен контрагентский риск. Примеры таких рынков – Филадельфийская опционная биржа и Чикагская товарная биржа. На этих рынках стоимость передается от одной стороны другой в игре с нулевым исходом, где выгода одной стороны точно равна, но противоположна по знаку потере другой стороны.

Сделки форвардного рынка

Сделки форвардного рынка – это сделки за наличные между двумя или более сторонами, где покупатель и продавец заключают соглашение о будущей поставке чего-либо по стоимости, оцениваемой сегодня. Стороны обязаны исполнить обязательства в расчетный день или день поставки. Самые первые форвардные сделки происходили в первые дни цивилизации, когда растениеводы заключали неофициальные и нестандартизированные договоренности о покупке или продаже по текущей рыночной цене с поставкой в будущем.

Без организованной биржи для выполнения транзакции на форвардном рынке и без какой-либо формальной и стандартизированной договоренности, детализирующей условия транзакции (размер, расчетную дату и фактическую физическую поставку товаров или услуг), возникают агентские проблемы, включая затраты, если одна сторона транзакции не выполняет свои обязательства. Таким образом, форвардные сделки могут быть рискованными. Хотя форвардные сделки в наши дни происходят между корпорациями и, как правило, крупными банками или финансовыми учреждениями, контрагентский риск все еще подвергает банки или финансовые учреждения возможному риску невыполнения обязательств. Чтобы уменьшить проблемы, связанные с контрагентским риском, неудобством физической поставки и связанной с хранением стоимости, была создана организованная форвардная биржа. Транзакции на организованной форвардной бирже известны как фьючерсы.

Фьючерсные сделки

В то время как сделка на форвардном рынке является личной, фьючерсные контракты обеспечивают безличные транзакции между двумя сторонами на организованном, упорядоченном и рентабельном рынке. Они заключают агентский договор на покупку или продажу требований по финансовым или реальным активам, известным как деривативы. Поскольку обмен стоимостью происходит в организованном физическом месте, контракты стандартизированы по размеру, расчетной дате и другим агентским условиям по текущей наличной цене с поставкой в будущем.

Расчётные палаты, созданные участниками организованных бирж, гарантируют честность сделок и устраняют контрагентский риск, привязывая индивидуальные сделки к рынку на ежедневном основании. Такое ежедневное урегулирование требует передачи стоимости от одного индивидуума другому индивидууму в игре с нулевым исходом. Поскольку фьючерсная цена (спот) изменяется ежедневно в результате изменения в базисной стоимости активов (реальных или финансовых) вследствие различных макро- или микрофакторов, прибыль или убыток засчитывается и отражается на индивидуальном счете расчетной палатой. Табл. 26 приводит список некоторых контрактов, торгуемых на четырех различных организованных фьючерсных биржах в США и Великобритании.

Содержание Далее
К вершинам Forex своими силами Яндекс.Метрика