7.3.1. Учет риска "промахнуться"
Главный риск, с которым трейдер сталкивается постоянно, – рынок пошел вразрез с ожиданиями, на основе которых открывается позиция. Как будет видно в разделе, посвященном методам и приемам проведения торговых операций, существуют подходы, позволяющие трейдеру делать некоторые вероятностные оценки по альтернативным вариантам движения рынка. Но даже когда расчетная вероятность представляется достаточно большой, при принятии трейдером решения об открытии (или закрытии) позиции все равно необходимо подстраховываться. От чего? От риска "промахнуться", т.е. от того, что эти расчеты могут оказаться неверными, и неблагоприятный исход превращается из возможности в действительность.
Известно древнее правило Большой Политики об обеспечении мира через подготовку к войне. Если можно сомневаться в его действенности применительно к политической сфере, то в приложении к валютному рынку несомненно справедлив схожий принцип: хочешь выиграть – заранее готовься к потерям и проигрышу. Тем более что потери неизбежны для каждого участника рынка, ибо являются платой за вход туда (именно из этих "взносов" формируется премиальный фонд для игроков). Но важно стремиться минимизировать потери в той степени, в какой это удается сделать.
Для этого после соответствующей психологической подготовки (о чем говорилось выше) можно приступить к выполнению работ по следующим этапам:
1 – определяем альтернативные варианты;
2 – оцениваем соответствующие вероятности;
3 – принимаем меры по минимизации потерь. Рассмотрим имеющиеся средства для решения этих непростых задачек.
Прежде всего сокращаем число альтернативных вариантов до дихотомии (т.е. до двух). Подробно о том, как это делать, мы будем говорить в разделе, посвященном вероятностному анализу. Здесь выделим две категории сокращенных альтернативных вариантов:
а) агрессивные;
б) консервативные.
Если упростить картину, то это деление означает, что при оценке вероятных исходов можно взглянуть на ситуацию либо с оптимистических, либо с пессимистических позиций. В первом случае получим агрессивные варианты, во втором – консервативные. Первые связаны с повышенным риском, а последние – с пониженным.
Далее в дилинге трейдеру приходится решать три конкретные задачи:
определять сигналы на открытие позиции;
определять уровни постановки стоп-ордеров (Stop-loss, Stop-profit);
определять, следует ли после открытия позиции вносить поправки в стоп-ордера в зависимости от поведения рынка.
Сигналы на открытие позиции генерируются торговой системой. Риск здесь контролируется исключением ситуации, когда трейдеру приходится мучиться над вопросом: "Есть риск или его нет?" Мы детально остановимся на этом моменте в соответствующей главе по технике торговли.
Что касается постановки стоп-ордеров, то для определения их размеров у трейдера имеется только один инструмент–диапазон торговли (trading range). К нему мы тоже будем возвращаться многократно. А здесь отметим его главные особенности.
Диапазон торговли – это своего рода "окантовка" конфигурации рынка линиями, что проходят через максимумы и минимумы графика цен. Расчеты по прибыли и убыткам строятся на предположениях о том, какие уровни, если исходить из технического анализа графика, могут быть достигнуты с наибольшей или наименьшей вероятностью.
Можно, конечно, пользоваться и другими значимыми уровнями (по коэффициентам "золотого сечения" или круглым, магическим и прочим значениям).
Агрессивный диапазон представляет собой линии более дальней перспективы и соответственно большего размаха по цене.
Консервативный диапазон, напротив, ограничивается линиями ближайшей зоны развития цен.
Понятно, что чем агрессивнее диапазон, выбираемый при оценке возможной прибыли, тем с большим риском это сопряжено.
Особого внимания заслуживает вопрос о постановке стоп-ордера по убытку и закрытии позиции при неудачном развитии рынка. При предварительной постановке стоп-ордера (т.е. одновременно с открытием позиции) следует изначально определить допустимые пределы потерь и соотнести их с диапазонами торговли, выбрав нужный вариант. Если даже самый консервативный диапазон дает значения хуже предельно допустимых (например, 30 пунктов), то все равно целесообразно не выходить за рамки установленных пределов.
Сложнее ситуация, когда после открытия позиции рынок начинает уходить против игрока. Одно из основополагающих правил, настоятельно рекомендуемых на такой случай в каждом учебнике по спекулятивным операциям, звучит просто и понятно: "Принимай на себя потери быстро" ("Take Your loss quickly"). Иными словами, предлагается не ждать, пока будет поздно, а спешить рубить безнадежно больной палец, чтобы потом не пришлось отхватывать всю руку.
К сожалению, воплощение на практике этого замечательного правила сопряжено порой с непреодолимыми сложностями, которые проистекают из невозможности точного определения критериев, позволяющих делать различие между "спешить" и "подождать", "рано" и "поздно".
Для решения этой многотрудной задачи начинающим предлагается неукоснительно придерживаться следующих двух принципов.
1. Необходимо постоянно задавать себе вопрос: почему я нахожусь в рынке с открытой позицией? После этого следует срочно искать ответ в сохранности тех сигналов, на основании которых был осуществлен вход. Если такое основание исчезло (например, линия поддержки, на отражении от которой строился расчет, оказалась "пробитой"), игроку следует немедленно покинуть рынок. Иными словами, в рынке можно находиться до тех пор, пока существует именно то самое основание (база, фундамент), опираясь на которое и была открыта позиция. Конечно, требуется заблаговременно выработать критерии исчезновения этого основания. Однозначных рецептов здесь нет, и трейдеру самому придется потрудиться в этом плане. Например, если брать ту же линию поддержки, то в некоторых учебниках предлагается считать "пробивом" закрытие цены за ожидавшейся границей отражения.
2. Необходимо оценить динамику поведения рынка с точки зрения того, в какой мере она соответствует ожидавшейся. Если соответствия нет, то нужно спешно ретироваться. В качестве примера можно привести ситуацию, когда на полпути к расчетной точке по прибыли рынок "уснул" (это обычно выражается в уменьшении амплитуды колебаний цены и сокращении спрэда до предельно минимальных значений). Целесообразно учитывать то, что "спящий" рынок – это полная неопределенность дальнейшего развития ситуации. "Проснувшись", он может уйти куда угодно. Поэтому с точки зрения консервативного подхода состояние "спячки" означает не что иное, как исчезновение оснований для сохранения позиции открытой. В данном случае орел или решка брошенной монеты подскажет не хуже любого эксперта, нужно оставаться в рынке или нет. Если есть желание минимизировать риск, то лучше тихо, но быстро уйти. Но можно занять выжидательную и более агрессивную позицию. При этом важно, чтобы риск принимался осознанно.
Общий алгоритм действий следующий:
| 
