Инвестиционные компании, пенсионные фонды и хедж-фонды
Каждый год разнообразные инвестиционные компании, такие как «Fidelity and Vanguard» в США, зарабатывают миллиарды для своих клиентов (и для себя), управляя объединенными фондами инвесторов и инвестируя их. За плату, их фонды предлагают инвесторам преимущества простой диверсификации и низких транзакционных издержек по инвестициям. В зависимости от инвестиционных целей и философии инвестиционного фонда, менеджеры фонда могут инвестировать в национальные или международные ценные бумаги или облигации. Поскольку приобретение и продажа международных активов требуют валютных операций, инвестиционные компании являются важными игроками на валютном рынке.
Пенсионные фонды управляют деньгами с пенсионных счетов и инвестируют их, часто с очень низким уровнем риска. Подобные пенсионные счета могут спонсироваться индивидуально или устанавливаться корпорациями, профсоюзами или правительствами, быть направленными на обеспечение наемных работников деньгами к пенсии. Некоторые из самых крупных пенсионных фондов – это «АВР», крупнейший европейский пенсионный фонд, «California Public Employees Retirement System», крупнейший пенсионный фонд в США, каждый из которых обладает более чем 100 миллиардами долларов в активах. Многие менеджеры пенсионных фондов вступают в валютные операции, пользуясь всемирной диверсификацией, чтобы обеспечить определенный доход для своего фонда.
Хедж-фонды – это в основном товарищества ограниченного числа зажиточных инвесторов. Согласно закону США о ценных бумагах хедж-фонды освобождаются от регистрации и могут заключать сделки по широкому кругу различных финансовых продуктов. Хедж-фонды могут применять агрессивные стратегии заключения сделок, находящиеся за пределами возможностей инвестиционных компаний, оперирующих взаимными фондами. Также как инвесторы во взаимных фондах, инвесторы в хедж-фондах выплачивают зарплату административному персоналу; однако хедж-фонды также берут процент от общих прибылей. Влияние хеджированных фондов стало очевидным, когда «Quantum Fund» Джорджа Сороса (George Soros) заработал больше 1 миллиарда долларов, продавая британский фунт стерлингов в сентябре 1992 года, помогая вытеснить фунт из механизма контроля валют Европейского экономического сообщества.
|