В последнее время было издано множество книг, посвященных работе на финансовых рынках, в том числе, и на валютном. Вместе с тем, практически не было современной литературы, содержащей описание психологических процессов, неизменно, на протяжении десятилетий, влияющих на рынок. Данная книга восполняет этот пробел и служит прекрасным описанием психологической основы рынка. Особая ценность книги заключается в том, что большинство примеров в ней выбраны из реальной истории рынка Forex.

Трейдинг

Большинство валютных сделок заключается между трейдерами валютного рынка, работающими в банках. Ежедневно между банками проводятся сделки на 689 миллиардов долларов, по сравнению с примерно 329 миллиардами долларов – между банками и другими финансовыми учреждениями, и 156 миллиардами долларов -между банками и не-финансовыми клиентами.

Банки-маркет-мейкеры готовы покупать у других участников рынка и продавать им. Они публикуют цены, по которым они готовы заключить сделку на экранах электронных дилерских систем и дают котировки, когда с ними связываются другие участники рынка. Рынок движется чрезвычайно стремительно – за день проводятся десятки тысяч операций. Цены могут меняться ежесекундно. Для эффективности котировки предоставляются просто как число из двух цифр, где первая обозначает курс, по которому трейдер хочет продать, а вторая обозначает курс, по которому трейдер хочет купить. Если эти два курса – 1,4630 швейцарских франка за евро при покупке и 1,4635 за евро при продаже, то трейдер скажет: «30-35». Первая часть валютного курса, известная как «крупная цифра» принимается как общеизвестная.

Разница между ценой предложения и ценой продавца называется «спрэдом». «Спрэды» – это один из основных источников валютных прибылей для маркет-мейкеров. В самых часто употребляемых валютных парах, таких как доллар США-евро, спрэды, называемые маркет-мейкером, обычно ниже 5 пунктов и могут даже составлять 2 пункта («пункт» – это последний десятичный разряд валютного курса, самая маленькая сумма, на которую может сдвинуться валютный курс). Спрэды могут быть значительно шире для менее часто используемых валютных пар, на рынках с низким уровнем активности, где не заключается большого количества сделок (например, Нью-Йорк в пятницу вечером) и на неустойчивых рынках. Расширение спрэда может также являться защитной стратегией для трейдеров, которые не хотят заключать сделку, потому что это делает операцию невыгодной для стороны; однако, котирование спрэдов, которые слишком широки, может испортить торговые взаимоотношения, заставляя потенциальных партнеров работать с кем-то другим.

На межбанковском рынке, типичная сделка спот составляет около 10 миллионов долларов. Когда другие участники рынка связываются с маркет-мейкером, они обычно называют сумму желаемой сделки (на основе товарной валюты), но не разглашают, хотят они купить или продать. Тогда маркет-мейкер называет двустороннюю цену. В конце концов, звонивший говорит, хочет ли он купить, продать или переждать.