JustForex
К вершинам Forex своими силами Знакомимся с рынком Forex Путь трейдера Forex для ленивых Лучшие дилинговые центры
Оберлехнер Т. Психология рынка Forex

В последнее время было издано множество книг, посвященных работе на финансовых рынках, в том числе, и на валютном. Вместе с тем, практически не было современной литературы, содержащей описание психологических процессов, неизменно, на протяжении десятилетий, влияющих на рынок. Данная книга восполняет этот пробел и служит прекрасным описанием психологической основы рынка. Особая ценность книги заключается в том, что большинство примеров в ней выбраны из реальной истории рынка Forex.

Какой ДЦ лучше?          Альпари          Exness          Forex4you          Сделай свой выбор!
AMarkets

Свойства важной информации

Полагаю, на рынке скорость – это все.

Трейдер валютного рынка

Хорошие решения на валютном рынке основываются на малом количестве фактов и хорошем анализе, говорят трейдеры, а поток биржевой информации, имеющейся у участников рынка, должен быть каким-то образом сокращен. «Если ты действительно хочешь впитать все эти новости, ты не сможешь заключать сделки, ты вынужден будешь читать весь день напролет», – резюмирует трейдер свой опыт в отношении этой дилеммы, где большее количество информации совсем не обязательно приводит к лучшим решениям. Напротив: «Чем больше информации ты получаешь, тем меньше ты уверен в том, что делать... и ты можешь больше потерять, чем приобрести вследствие этого», – отмечает другой трейдер, в то время как еще один трейдер добавляет, что «если ты слишком много читаешь... то, в конце концов ты сам запутываешься и не покупаешь позиций. Такая опасность кроется в чрезмерном чтении».

Электронные источники новостей в реальном времени отправляют куски бессвязной информации в форме заголовков и экстренных сообщений, рыночные события получают все более и более быстрое освещение, но со все уменьшающимся количеством одновременного анализа. Сегодня трейдеры зачастую заключают сделки чаще, чем раньше, в то время как одновременно им приходится сортировать гораздо большее количество информации, и они знают быстрее о большем, но они делают это также более поверхностно. «Рынок стал быстрее в течение последних лет», – отмечает один трейдер. Сходным образом, другой трейдер убежден, что «ни один дилер не может обработать все эти данные, которые выходят в свет... ты не можешь уследить за всеми этими данными, потому что иногда тебе нужно заключать сделки!»


Для беспроблемного трейдинга рекомендую брокера Exness – здесь разрешен скальпинг, любые советники и стратегии; также можно иметь дело с Альпари; для инвесторов – однозначно Альпари с его множеством инвестиционных возможностей. – примеч. главного админа (актуально на 26.07.2017 г.).


В то время как участники рынка должны выбрать и сократить имеющуюся в наличии информацию, не существует внешних принципов выбора информации, и нет четкой системы относительно того, как должны фильтроваться новости. Трейдеры подчеркивают, что в конечном итоге каждому трейдеру необходимо разработать собственную систему фильтрации новостей. «Что интересно, а что – нет, что окажет влияние на валюту, а что – нет, все это – по-прежнему вопрос решения трейдера», – объясняет один трейдер. Таким образом, чтобы побольше выяснить о субъективных критериях, которыми пользуются трейдеры для определения важных новостей, в рамках «Европейского опроса» их просили оценить ряд свойств информации согласно ее важности для принятия ими торговых решений.

Таблица 5.1. показывает, что помимо всего прочего, трейдеры оценивают важность новостей по критерию относительной скорости. Новости, которые оказываются доступными трейдеру до того, как они становятся доступными другим участникам рынка, считаются наиболее важными. «Во-первых, они должны быть быстрыми», – объясняет один трейдер в интервью относительно того, какую информацию он рассматривает. «То, что произошло десять секунд назад – это уже история и больше не имеет значения. Хорошо знать, почему что-то произошло... [но] для меня это не имеет значения. Потому что нам нужно узнать, что будет дальше», – отмечает другой трейдер. А еще один трейдер рассказывает о временном прессинге, которому он подвергается: «У меня нет времени слушать объяснения, почему ВВП вырос, всякую болтовню. У меня нет времени!» Открытия экономической литературы, показывающие, что валютные курсы корректируются в течение первой минуты после выхода запланированных новостей (например, отчетов по занятости и индексу потребительских цен), подкрепляют мнение трейдеров о том, что важность новостей на валютном рынке определяет скорость.

Однако не только скорость определяет воспринимаемую важность информации; примерно так же важно и ожидаемое воздействие на других участников рынка. Приведенное ниже мнение трейдера является примером необходимого взаимодействия между скоростью и воздействием на рынок важных новостей. «На прошлой неделе до нас дошел слух, у меня была подключена [телеграфная служба финансовых новостей] «Knight Ridder». «Knight Ridder» дает сообщение. Однако он [то есть валютный курс] не двигается. Почему? Потому что больше ни у кого не включен «Knight Ridder», только у нас. Ну и что с того, если ты единственный, у кого есть «Knight Ridder»? Следовательно, без влияния рынка даже самые быстрые новости не имеют значения. «Нет никакого смысла знать, что отчет о занятости будет хорошим, или об этом слухе, если больше никто на рынке об этом не знает, и они не собираются делать ход!» – находчиво отмечает финансовый журналист, подтверждая этот анализ.

Потенциальная неожиданность для рынка (то есть новости, которых не ждут и которые противоречат существующим на рынке ожиданиям) является важным аспектом новости, способной оказать сильное влияние; трейдеры оценивают новости, которые противоречат ожиданиям, как значительно более важные, чем новости, их подтверждающие. «Если рынок ожидает совершенно другого, а затем внезапно кто-то является с определенной информацией, это может вызвать серьезные колебания», – отмечает один трейдер.

Непредвиденная новость, которая противоречит общим ожиданиям, важна именно потому, что участники рынка не принимают в расчет существующие ожидания относительно будущего в своих настоящих решениях о покупке и продаже, как показала Глава 4 «Ожидания на валютном рынке». Участники рынка, таким образом, создают ожидаемую рыночную реальность, которая включает ожидания относительно будущего в настоящее рынка. Экономические исследования показали, например, что влияние новости относительно данных по торговому дефициту, зависит от предшествовавших рыночных ожиданий; ожидаемый дефицит может не оказать никакого влияния на валютные курсы. Также, в то время как новости о процентной ставке могут быть относительно неважны сами по себе, пересмотры ожиданий относительно будущих уровней валютных курсов являются основными для неожиданных колебаний валютных курсов. Сходным образом отчеты о непредвиденном росте занятости в США способствуют усилению доллара. Эта преимущественная интеграция будущих ожиданий объясняет, почему трейдеры воспринимают новости, которые противоречат, а не подтверждают рыночные ожидания, как решающие.

Интересно, но трейдеры не считают правдивость и точность новостей очень важными свойствами; надежность источника новостей и воспринимаемая точность новостей гораздо менее важны, чем скорость информации, ожидаемое воздействие на рынок и ожидаемая неожиданность для рынка. Трейдеры валютного рынка объясняют, что участники рынка просто не обладают достаточным временем, чтобы проверить точность новостей: «Когда в свет выходит новость и она очень «бычья», мы не говорим: «Подождите минуточку – возможно, это неверно», – потому что в это время все остальные покупают»,- объясняет один трейдер. Более того, трейдеры работают, исходя из предположения, что другие участники рынка будут в равной степени подвержены влиянию этой информации, независимо от ее точности. Поскольку, как известно, другие «просто предполагают, что новость точна», необходимо также лично принять такое решение, как если бы новость была верна, и не подвергать ее сомнению. По словам одного трейдера валютного рынка: «Мне не важно, верно это или нет, я должен действовать исходя из этого, потому что так поступает рынок, потому что рынок знает, что что-то происходит, и на всякий случай все приготовят свои позиции».

Когда оценки важности свойств новостей, составленные трейдерами, были факторно проанализированы, было выявлено четыре основных аспекта, которые трейдеры используют для того, чтобы идентифицировать важные новости: время, влияние на рынок и неожиданность не требуют дополнительных объяснений. Но как может подтверждение определять выбор информации трейдерами, которые, в конце концов, оценивают информацию, которая противоречит ожиданиям рынка как гораздо более важную, чем информацию, которая подтверждает эти ожидания? «Теория определяет то, что я воспринимаю», – однажды сказал Альберт Эйнштейн (Albert Einstein) о физике, сходным образом участники валютного рынка не чужды человеческой склонности к интеграции поступающей информации с существующими личными отношениями и убеждениями. На самом деле здесь влияние субъективных предположений относительно интерпретации рыночных новостей может быть особенно сильным: по словам трейдеров, одна и та же новость валютного рынка обычно «может быть интерпретирована по-разному», а, следовательно, существуют ситуации, когда «две противоречивые новости – это на самом деле хорошо, потому что это, по крайней мере, дает тебе повод для того, чтобы принять одну сторону, в которую ты веришь».

Субъективные отношения и убеждения, следовательно, служат фильтрами, которые искажают восприятие новой информации в направлении существующих личных ожиданий. Следовательно, новости, которые противоречат существующим отношениям и убеждениям, считаются менее важными и могут скорее быть проигнорированы и искажены. Трейдер типизирует подобную ситуацию: «Основной конфликт происходит между твоим видением и направлением рынка. Если ты считаешь, что процентные ставки снизятся, рынки на самом деле идут в этом направлении и беспорядочно занимают, тогда это – крупный конфликт. И в твоем принятии решений существуют случаи, где ты предполагаешь, что это просто неустойчивость рынка и что – в несколько более продолжительном периоде времени он пойдет в твоем направлении». Это может, в конечном счете, даже привести к тому, что новость не заставит трейдеров изменить их восприятия и ожидания, но, напротив, существующие восприятия и ожидания определят то, как воспринимается информация». Подобное «предубеждение подтверждения» или «предубеждение убеждения» может привести к тому, что трейдеры будут полагаться на сокращенную информацию и игнорировать противоречащие ей данные. Это предполагают комментарии трейдеров относительно важности новости, которая совпадает с субъективными ожиданиями и убеждениями, которых они изначально придерживались. «Если это совпадает с твоей позицией, или, возможно, с твоими ожиданиями, тогда все в порядке». В случае противоречивых новостей трейдеры просто придерживаются той информации, которая «является лучшей в их положении, и отфильтровывают информацию, которая не соответствует личным ожиданиям».

Содержание Далее
К вершинам Forex своими силами Яндекс.Метрика