Клиринговая деятельность. Задачи расчетно-клиринговых систем
Клиринговая деятельность заключается в определении взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и
расчетам по ним.
Следует обратить внимание, что сам процесс клиринга
обычно состоит из двух этапов. В конце дня биржевые трейдеры подают в клиринговую палату полный список проведенных
ими операций. На первом этапе выполняется непосредственно
клиринг (в значении английского слова «to clear» – чистить):
проверка и, если требуется, корректировка параметров сделок.
Проверенные списки возвращаются трейдерам, которые, в свою
очередь, вносят последние уточнения. Затем проводится анализ того, сколько раз в течение дня один и тот же пакет ценных
бумаг переходил из рук в руки. По нему будет совершен один
окончательный расчет. Второй этап клиринга состоит в проведении бухгалтерских операций по выверенным сделкам.
Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по
сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов
клиринговых организаций устанавливается Федеральной службой по финансовым рынкам по согласованию с Центральным
банком Российской Федерации.
Клиринговой организацией может быть, например, специально созданный при бирже отдел. Однако это требует значительных
затрат: оплата труда сотрудников, их обучение, специальные помещения и т.д. Клирингом по договору с биржей может заниматься
банк: расчеты являются обычным занятием для банковских служащих. Кроме того, среди учредителей биржи, как правило, имеется один или несколько банков. Широко практикуется и создание отдельных самостоятельных организаций, занимающихся
клирингом. Они могут существовать в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства. На их деятельность накладывается ряд ограничений. Например, клиринговые организации не имеют права на проведение кредитных
операций и вложения денежных средств в ценные бумаги.
Система клиринга и расчетов на биржевом рынке преследует одну из важных целей всей биржевой системы: сделать
все операции стандартными, чтобы покупатель и продавец как
можно меньше времени тратили на выяснение правил расчетов, качества товара, способа его доставки, гарантий исполнения контракта и т.п. Если многие операции выполняются по
одинаковой для всех участников схеме, если эта схема разработана специалистами, тщательно и много раз ими проверена, то
у покупателя и продавца отпадает ряд рисков. Это нетрудно
понять. Когда договор по сделке каждый раз самостоятельно
заключают контрагенты, то не исключен риск ошибки в договоре. При возникновении спорной ситуации такая ошибка может привести к большим потерям. Стандартизация операций – одна из функций биржи. Некоторые операции биржа просто
заимствует в смежных структурах. Так, банковские системы
расчетов позволяют быстро и безошибочно передавать денежные средства от покупателя к продавцу.
|