Глава 2. Участники рынка ценных бумаг. Профессиональные участники фондового рынка. Нормативные документы
В этой главе рассматривается деятельность основных участников фондового рынка:
• эмитент выпускает ценные бумаги;
• инвестор вкладывает свои средства в ценные бумаги;
• профессиональные участники рынка в основном выполняют посреднические функции;
• государство регулирует деятельность на фондовом рынке;
• саморегулируемые организации создаются профессиональными участниками рынка, их деятельность направлена на
защиту интересов инвесторов и усовершенствование инфраструктуры рынка.
Профессиональные участники фондового рынка. Нормативные документы
В России деятельность профессиональных участников фондового рынка с 1996 года по 9 марта 2004 года регулировалась
Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). В результате реорганизации министерств вновь созданная Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) поглотила ФКЦБ,
оставив ее постановления в силе.
В соответствии с Федеральным законом РФ «О рынке ценных бумаг» к профессиональным на фондовом рынке относятся следующие участники:
• дилер – торгует от своего имени и за свой счет;
• брокер – выполняет поручения клиентов;
• регистратор – по заданию эмитента ведет реестр (учет)
владельцев ценных бумаг;
• депозитарий – хранит ценные бумаги клиентов, оповещает
об обремененности ценных бумаг обязательствами (например,
если акции являются залогом под банковский кредит, то их
нельзя продавать);
• организатор торговли – обеспечивает условия для торговли, разрабатывает правила биржевой торговли, предает гласности биржевые цены (котировки по определенным правилам
объявляет специальная комиссия при бирже), производит допуск товара к биржевым торгам, разрабатывает стандартные
контракты;
• участники, осуществляющие клиринговую деятельность,
то есть расчеты по сделкам;
• управляющая компания – на фондовом рынке управляет
средствами клиентов.
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» определяет
общие положения о профессиональных участниках рынка. Подробные правила работы на фондовом рынке разрабатывала Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. В частности, ряд
документов ФКЦБ устанавливает правила деятельности профессиональных участников и подробно расшифровывает положения закона:
• Постановление ФКЦБ от И октября 1999 г. № 9 «Об утверждении правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации»
(а также Постановление ФКЦБ от 23 марта 2001 г. № 5);
• Постановление ФКЦБ от 2 октября 1997 г. № 27 «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных
ценных бумаг»;
• Постановление ФКЦБ от 16 октября 1997 г. № 36 «Об утверждении положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие
и области применения»;
• Постановление ФКЦБ от 16 ноября 1998 г. № 49 «Об утверждении положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг»;
• Постановление ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 51 «О клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг»;
• Постановление ФКЦБ от 17 октября 1997 г. № 37 «Об утверждении положения о доверительном управлении ценными
бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги».
В каждом из этих весьма объемных документов содержится подробное описание того или иного вида деятельности. Именно эти постановления являются решающими при разбирательстве спорных вопросов. Каждый профессиональный участник
рынка ценных бумаг обязан иметь лицензию ФКЦБ (или в дальнейшем ФСФР) на тот или иной вид деятельности. Мы дадим
лишь пояснения о деятельности участников рынка. Согласно
последней редакции Закона РФ «О рынке ценных бумаг», профессиональными участниками фондового рынка могут быть
только юридические лица.
| 
